迎接2025年新规，中国四大银行面临0.4万亿资本补充挑战！TLAC债券市场前景大揭秘

中国银行业面临一项新的挑战：从2025年起，国内全球系统重要性银行（G-SIBs），包括知名的工商银行、中国银行等在内，需遵守更为严格的总损失吸收能力（TLAC）要求。这意味着这些银行的实际资本充足率要提高到17.5%至20%，远超现行的12%。为了弥补这一巨大的资本缺口——预计到2024年达到0.4万亿元，银行可能主要通过发行TLAC债务工具来补充资本，而不是资本债务工具。鉴于日本的经验，中国的银行资本债供给压力预计不大，并且二级资本债收益率及永续债收益率有望于2024年进一步下降。尽管测算有其假设前提，并提示了实际情况或有偏差的风险，中国银行业正稳步推进以符合国际金融标准。