安踏、李宁领跑服装市场，纺织业迎转机：国内增长11.5%，出口降幅缩至7.9%

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【国内服装消费市场呈现恢复态势，同时纺织出口降幅收窄，行业拐点迎来积极信号】在经历了一段不确定性后，中国纺织服装行业的市场情况开始变得清晰。根据官方数据分析，内部消费市场逐步复苏，特别是服装消费显示出弹性增长。2023年1-11月，国内规模以上服装、鞋帽和针纺织品零售总额达到12595亿元，同比增长11.5%。外需方面，2023年同期纺织服装出口额为2730亿美元，虽然同比下滑7.9%，但降幅已在11月份显著收窄。 细观市场动态，社交场景的逐渐恢复以及人们对户外活动的热衷，推动了服装消费的增长。预计知名运动品牌如安踏、李宁等在2023年第四季度的零售额将实现两位数的同比增长。在男装领域，随着社交场景的恢复和竞争格局的优化，中高端男装品牌有望继续保持强势增长。对于女装和童装品牌而言，强劲的直营模式将有助于营收的快速恢复。而在家纺方面，尽管消费恢复相对较弱，但房地产市场预期的改善可能会给估值带来正面影响。 在纺织制造环节，随着下游去库存工作接近尾声，外部订单已展现出拐点迹象。特别是在上游细分市场中，竞争格局良好的公司表现抢眼，而中游制造商也预计将在四季度实现订单的同比改善。 综合行业观点分析，男装和运动服饰板块表现强劲，同时纺织制造业正迎来转折点。行业分析专家建议关注具有K型复苏特征的企业以及纺织制造环节的变化。尽管行业整体前景积极，但仍需警惕消费复苏不达预期以及海外需求疲弱等风险因素的影响。