能源金属行业动态报告：海外供给扰动增加 锂价偏强运行

核心观点
锂：澳大利亚锂矿生产商Core Lithium 宣布减产，智利北部社区抗议活动封锁全球最大锂盐湖Atacama 运输道路，海外供给扰动增加，悲观情绪修复，海外锂供应扰动增加刺激锂价反弹。国内方面，供给主要由较大型的冶炼厂维持，小型盐厂由于成本、订单等因素，叠加临近春节，减、停产情况有所增多，考虑到春节及例行检修的季节性因素，预计未来供应将有所减少。需求端，当前磷酸铁锂正极和三元正极材料的需求持续不足，周度产量及开工率严重下滑，与下游订单偏少以及春节放假有关。本周下游采购情况未出现明显好转。
行业动态信息
锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为8.76 万元/吨，较上周下降1.6%，电池级碳酸锂报价9.62 万元/吨，较上周下跌0.3%，电池级氢氧化锂粗粒报价为8.48 万元/吨，较上周下降1.7%，电池级氢氧化锂微粉报价为9.18 万元/吨，较上周下降1.6%。供给端，本周碳酸锂供应略有减量，周内碳酸锂产量预计9000 吨左右，较上周下滑373 吨。市场供应端，当前产量主要由较大型的冶炼厂维持，小型盐厂由于成本、订单等因素，叠加临近春节，减、停产情况有所增多。考虑到春节及例行检修的季节性因素，预计未来供应将有所减少。需求端，当前磷酸铁锂正极和三元正极材料的需求持续不足，周度产量及开工率严重下滑，与下游订单偏少以及春节放假有关。本周下游采购情况未出现明显好转，下游厂家观望情绪较浓，拿货热情一般，多刚需采购，交投气氛偏淡，且压价情绪持续。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
镍：本周LME 镍价为16250 美元/吨，较上周下降0.6%；上期所镍价为129420 元/吨，较上周上涨4.76%。
本周SHFE 镍库存1.42 万吨，LME 镍库存6.91 万吨，合计库存8.33 万吨，较上周增加6.8%。本周高镍铁主流成交价格927.5 元/吨，较上周持平；低镍铁市场主流成交价4150 元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格2.61万元/吨，较上周持平；电镀级硫酸镍价格3.34 万元/吨，较上周持平。本周镍铁供给小幅下降，需求较上周有所减弱；随着未来硫酸镍新增产能供应端逐步释放，过剩格局基本确定，供给端成本竞争加剧，行业持续洗牌，受价格低位影响，一体化企业或逐步占据主导地位。下游三元正极材料企业依旧看空后市，多数企业开工率不足一半，加上产能过剩，行业内卷严重，压低价格采购更加带动产业链价格下跌，硫酸镍供强需弱；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
稀土&磁材：本周稀土价格全面下调。轻稀土方面，氧化镨钕价格39.85 万元/吨，较上周价格下降5.68%；中重稀土方面，氧化镝价格201.5 万元/吨，较上周价格下降14.98%；氧化铽价格585 万元/吨，较上周价格下降13.33%。从供需基本面看，供应端，上游大厂生产稳定，开工变化不大，个别厂家因市场行情不好，年底陆续停产检修，产量影响不大，市场整体供应充足，部分企业出售期货，陆续交货为主，当前市场现货报出量不大。
需求端，近期终端订单释放较少，新一年市场预期不乐观，多数企业谨慎操作，推迟采购计划，下游多以消化库存为主，且长协签订量有所减少，市场现货流通一般，市场整体走势较弱，后市继续观望为主；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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