华润啤酒目标价调至40.9港元 中金维持积极评级预计净利增

快讯正文

【中金下调华润啤酒目标价至40.9港元 并维持“跑赢行业”评级】 中金机构近期对华润啤酒的评估显示，尽管近期收入略低于预期，并考虑到公司白酒业务的无形资产摊销，该评估机构下调了华润啤酒2024年的核心净利润预测至60.68亿元，并预计2025年核心净利润将达到70.28亿元。鉴于行业整体估值中枢的下滑，中金将华润啤酒的目标价调整为40.9港元，调整幅度达38%。 该评估强调，华润啤酒的主营业务表现稳健，长期来看公司产品吨价有较大的提升空间，这有助于推动公司盈利能力的稳定增长。预计到2023年第四季度，公司高端产品的增长将逐步回归，而到2024年，次高端及以上的产品线将保持积极的增长态势，低端产品也将保持稳定。通过产品组合的优化，公司将能够保持其产品吨价的增长。 尽管在2024年上半年可能会受到高基准的压力，当前的市场估值已经反映了市场对于2024年公司结构升级的边际放缓的担忧。此外，预计大麦原料成本的降低将有助于提升公司的盈利水平。