摩根大通下调李宁评级至减持，目标价降至14港元预市盈率8倍

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【摩根大通调降李宁评级至“减持”并大幅削减目标价至14港元，预测市盈率为8倍】 面临宏观经济挑战与激烈市场竞争，摩根大通近期对体育用品品牌李宁的业绩前景表示越发忧虑。李宁在内地市场的需求增长放缓，以及运营成本上升的双重夹击下，机构预估其2023财年至2025财年的盈利将会下调7%至20%。 这一决策反映了对当前经济环境对消费者购买力和品牌销售增长的负面影响，以及进入市场与维持市场份额可能带来的额外投入。分析进一步指出，与执行多元化品牌策略的公司相比，李宁作为专注于单一品牌的企业，在目前的环境中面临更多风险和不确定性。 基于上述因素，摩根大通将李宁的股票评级从“增持”降至“减持”，并警告投资者关注即将到来的负面催化剂。该机构预计，随着3月份李宁业绩报告的发布，其盈利展望有可能进一步下调，股价也将面临波动。此外，目标股价从45.4港元大幅下调至14港元，这一估值基于未来12个月的预测市盈率8倍，并依据现金流折现率计算得出。