零食行业涨势明显，白酒关注春节销量—食品饮料板块分析

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【食品饮料行业分析：零食领域展现强劲增长势头，白酒业关注春节销售情况】在近期的行业周报中，食品饮料板块以0.6%的微幅下跌表现抢眼，相较之下跑赢沪深300指数0.8个百分点。其中，零食子行业以5.9%的增长率领跑，此外烘焙食品和啤酒同样录得正增长。零食市场得益于量贩系统和销售模式的变革，伴随行业整合的推进，北方万辰系及南方品牌如零食很忙等领军企业正走向市场集中。供应链上游企业，如盐津铺子和甘源食品，预计将持续获益于行业增长。 白酒行业正迎来春节备货高峰，企业们根据节奏进行发货并回款。节前的商务需求有所体现，尽管大众消费还需靠近节日时的实际需求作进一步验证。近期，部分白酒企业调整出厂价格，例如牛栏山陈酿、茅台酱香经典酒等价格有所上调，这一策略被视为是为了确保春节期间的良好销售起步。在品牌分化显著的趋势下，品牌力较强的酒企更受消费者欢迎。在消费复苏的大背景下，如贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒等长期竞争力强、估值合理的品牌值得期待。 综合市场表现及公司内部动态，泸州老窖、贵州茅台、甘源食品和中炬高新成为值得关注的品牌。其中泸州老窖凭借完善的激励机制和数字化营销体系，2023年度业绩有望保持稳定。贵州茅台通过i茅台推动体制、价格和产品体系的改革，释放潜力。甘源食品在各渠道的拓展预计将推动增长，中炬高新在新的管理团队带领下，调味品业务有望迎来改善。 尽管市场整体表现积极，但仍需警惕经济下行风险、食品安全问题、原料价格波动及消费需求恢复速度不及预期等潜在风险。需要注意的是，以上分析仅代表市场观点，投资决策需谨慎，风险自负。