扬州晶新、蓝彩电子宣布涨价，功率半导体市场或迎拐点

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【功率半导体价格展望：随着部分厂商启动涨价，行业或迎拐点，但供需失衡仍是关键因素】 功率半导体行业近期显示出价格波动的迹象，部分本土厂商如扬州晶新、蓝彩电子等已向客户发送涨价函，提出5%-25%的价格上调幅度。这一变化或许标志着行业价格走势的潜在转折点，尤其是在长期价格磨底和市场竞争激烈的背景下。 在产能方面，国内功率半导体的扩产速度显著，导致产线稼动率受到影响。面对下游需求的不确定性，厂商或采取低价策略以提高产线的运作效率。然而，当需求出现回暖迹象时，价格可能恢复到更为合理的水平。尽管去年下游需求表现疲软，目前某些压力较大的公司正考虑价格调整以恢复盈利能力。 在成本端，原材料和人工成本的上升对厂商的利润空间构成挑战，尤其对规模较小、专注于中低端产品的厂商影响更为显著。大型厂商得益于产品结构的多样性和规模效应，能够更好地应对成本压力。 关于库存情况，当前客户和渠道库存正在逐渐回归正常水平，而原厂库存去化仍在进行。原厂库存水位以及下游需求的补库态势将是未来功率半导体价格趋势的重要观察点。 需求端来看，消费电子的回暖驱动了中低压功率产品的需求增长。而工控、汽车、光储等领域，尽管受周期影响较小，但去库存动作可能略显滞后，这些领域的稳定需求预计将持续为国内功率半导体企业的增长提供动力。 综合这些因素，尽管目前功率半导体行业面临供过于求的挑战，但随着下游需求的逐渐回暖，厂商去库存的步伐预计将加快。市场应关注那些受益于消费电子需求回暖的细分领域，以及可能出现需求超预期增长的领域，例如光伏等。 然而，需求恢复的速度、厂商去库存节奏以及行业竞争加剧等因素仍是投资者需谨慎考量的风险。在投资决策时，务必独立判断，承担相应风险。