医药生物行业：加大发展银发经济 老年医疗产业链迎来发展机遇

　　投资要点
　　2024 年1 月15 日《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》发布。我国人口老龄化加速，预计2035 年左右，60 岁及以上老年人口将突破4 亿人，老年人养老等需求快速扩容，但单从基础养老需求来看，现有供给增速仍低于需求增速，而多层次多样化需求预计面临更大的供给缺口。从发达国家的养老健康产业发展来看，较多国家建立了多元化发展模式和多样化服务方式的养老健康产业体系，催生了较大体量市场。1 月5 日国务院总理李强主持召开的国务院常务会议强调运用市场化、社会化银发经济市场机制的重要性；国家发改委提出发展银发经济需要充分发挥国有资本、社会资本等不同资本，企业、民办非企业单位等不同组织的作用，我们认为民营医疗企业在银发经济加大发展中大有可为。
　　受益板块：医疗服务、医疗器械、AD 等检测设备及试剂《意见》明确提出加强综合医院老年医学科建设，加快康复医院等机构建设，有利于我国老年医学科服务质量提升、康复医疗服务加大供给。同时针对老年人多层次的医疗需求，我们认为眼科当中的白内障高端晶体需求有望快速增加（叠加部分人工晶体集采的促进影响），且随着老年人群健康意识提升、体检项目认知加速普及，C 端体检需求有望加速增长，眼科/体检/康复等民营医疗机构亦将迎来发展机遇。
　　《意见》提出大力发展康复辅助器具产业，扩大多种康复设备产品供给，有望带来康复辅助器具利用率的提升，拉动产品需求。此外，康复器械领头企业在提供产品供给的同时具备提供临床治疗解决方案服务的能力，更具竞争优势。
　　《意见》提出开发老年病早期筛查产品和服务，有望促进以阿尔兹海默病为代表的诊断设备和试剂市场的发展。当前国内已获批首款AD 治疗药品仑卡奈单抗，进一步释放AD 诊断需求。设备方面，PETCT可用于AD 患者脑成像，对应使用的AD 显影剂均有较大增长空间。
　　AD 诊断试剂未来主要发展方向：一是以血液样本为主的检测试剂研发(对AD 早期靶点筛选需求迫切)；二是开发灵敏度更高、特异性更好的检测方法学。ICL 有望凭借其丰富AD 检测产品矩阵抢占市场先机。
　　推荐及受益标的：
　　推荐标的：美年健康、迪安诊断；
　　受益标的：国际医学、三星医疗、盈康生命、爱尔眼科；翔宇医疗、伟思医疗、麦澜德、普门科技、诚益通、鱼跃医疗；联影医疗、迪安诊断、金域医学、诺唯赞、科美诊断、热景生物。
　　风险提示：
　　政策推广不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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