统计局2023年基建数据点评：2023年基建增速年底企稳 2024年持续关注“基建稳增长”

　　事项：
　　1 月17 日，国家统计局公布2023 年固定资产投资数据。2023 年，全国固定资产投资（不含农户）完成额50.3 万亿元，同比增长3.0%（+0.1pct，较1-11 月累计增速，下同）。从投资主体看，国有及国有控股投资累计同比增长6.4%（-0.1pct），民间投资累计同比减少0.4%（+0.1pct）。基建投资方面，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.9%（+0.1pct）。其中，水利管理业投资同比增长5.2%（持平），公共设施管理业投资同比减少0.8%（+1.7pct），道路运输业投资投资同比减少0.7%（-0.5pct），铁路运输业投资增长25.2%（+3.7pct）。
　　国信建筑观点：
　　2023 年全年固定资产投资增速3% ， 基建投资增速5.9% ， 其中能源/ 水利/ 能源投资增速分别为23.0%/0.1%/10.5%，开工项目投资额累计同比减少12.4%。全年看来，受专项债发行偏慢，项目开工落地不及预期的影响，基建增速自年初开始逐月下滑，至年底方有所企稳。当前宏观经济延续弱复苏趋势，继续加强基建投资仍然是稳经济、扩内需的必要选择，2023 年基建资金端运转相对良好，财政资金对基建的支撑作用持续提升，信贷资金持续向基建倾斜，2024 年“中央财政加杠杆，地方财政积极稳杠杆”值得期待。考虑近期建筑板块持续回调，估值吸引力提升，重点推荐中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建。
　　风险提示：宏观经济下行；政策落地不及预期；重大项目审批进度不及预期；地方财政压力持续增大。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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