行业走势:
上周上证综指下跌1.72%,创业板指数下跌2.6%,公用事业与环保指数下跌6.36%。环保板块中,大气治理板块下跌2.52%,固废板块下跌5.85%,环境监测板块下跌7.11%,节能与能源清洁利用板块下跌4.87%,燃气板块下跌3.61%;水务板块下跌6.06%。
本周要点:
持续看好红利低波投资机会:上证指数持续震荡下行,截至2024 年1 月19 日上证指数2832 点,周环比下跌1.72%,突破过去一年新低。
短期来看,市场波动之下,环保与公用事业板块作为具备业绩高稳健性的运营属性板块,防御价值凸显。长期来看,随着国内经济从高速发展期逐步过渡到成熟阶段,高分红也将成为企业回报股东的重要方式,长期高股息投资策略有望进一步地被市场认可。即使近期高股息标的已实现一定涨幅,但对比2.6%左右的十年期国债收益率,部分高分红公司股息率仍然具备吸引力。我们持续推荐精选低波红利优质个股:1)【蓝天燃气】公司为河南长输管网+下游城燃一体化公司,保障业绩稳健增长,2022 年公司分红比例高达83.55%,2023 年11月公司发布三年分红规划,明确2023-2025 年现金分红比例不低于净利润的70%,高分红持续性得以明确,按2022 年分红总额计算当前股息率6.2%(按2024 年1 月19 日收盘价计算)。2)【新奥股份】公司发布三年分红规划,叠加出售新能矿业投资收益的特别派息,锁定三年每股分红,2023-2024 年DPS 分别为0.91、1.03、1.14 元/股,股息率分别为5.2%、5.8%、6.5%(按2024 年1 月19 日收盘价计算),长期来看,公司将在2025-2026 年开始执行710 万吨低价长协,有望实现业绩高增。3)【凌霄泵业】公司为全球塑料卫浴泵龙头,产品主要应用于泳池、按摩浴缸等场景,主要出口欧美市场,短期美国降息及地产链复苏预期下公司业绩有望修复,同时公司历年持续高分红传统,2022 年现金分红3.58 亿元,分红比例达到84.8%,按2022 年分红总额计算当前股息率5.8%(按2024 年1 月19 日收盘价计算)。
2023 年电力需求增长6.7%,火电发电量增长6.1%:1 月18 日,国家能源局发布2023 年全社会用电量数据,2023 年全社会用电量为9.22 万亿千瓦时,同比增长6.7%,其中规模以上工业发电量为8.91万亿千瓦时。分产业看,第一、第二、第三产业的用电量分别同比增长11.5%、6.5%、12.2%;城乡居民生活用电量同比增长0.9%。根据国家统计局数据,2023 年规上工业发电量为8.9 万亿千瓦时,同比增长5.2%。近年来,在加快可再生能源发展的同时,火电作为保供和调峰电源,依然受到重视。2023 年,火力发电量6.2 万亿千瓦时,同比增长6.1%;水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电量2.7 万亿千瓦时,同比增长3.1%。近期,根据中央气象台消息,1 月20 日起寒潮来袭,多地开启极速降温,南方将现今冬来最强雨雪天气,北方的内蒙古、黑龙江一带将面临-35℃甚至-40℃的极寒考验,预计将迎来电力与天然气需求高峰。建议关注云南省水电龙头【华能水电】、兼具期业绩确定性与长期成长性的核电龙头之一【中国广核】。
市场信息跟踪:
1) 碳市场跟踪:本周全国碳排放配额总成交量11.3 万吨,总成交额810.07 万元。本周挂牌协议交易成交量11.3 万吨,成交额810.07 万元;本周无大宗协议交易;最高成交均价75 元/吨,最低成交均价70 元/吨,收盘价较上周五下跌1.39%。截至本周,全国碳市场碳排放配额累计成交量4.43 亿吨,累计成交额250.28 亿元。碳排放平均成交价方面,北京市场成交均价最高,为108.01 元/吨,福建市场成交均价最低,为30.65 元/吨。
2) 天然气价格跟踪:根据燃气在线发布的数据,1 月19 日中国LNG到岸价格为10.13USD/mmbtu,环比上周下跌6.81%。上海交易中心的中国LNG 出厂价格为5410 元/吨,环比上周下跌10.30%。根据Wind 数据,截至1 月10 日全国LNG 市场价5596.4 元/吨,环比上月下跌5.39%。
3) 锂电回收相关金属价格跟踪:根据Wind 数据,近期锂价持续下行,截至1 月19 日,电池级碳酸锂(99.5%)价格为9.66 万元/吨,环比上周上涨0.42%;前驱体:硫酸钴价格为3.15 万元/吨,环比上周不变;前驱体:硫酸镍价格为2.63 万元/吨,环比上周不变;前驱体:硫酸锰价格为0.51 万元/吨,环比上周不变。
投资组合:
【蓝天燃气】+【新奥股份】+【中国广核】+【凌霄泵业】+【华能水电】+【沃顿科技】
风险提示:政策推进不及预期,项目投产进度不及预期,大额解禁风险。补贴下降风险,产品价格下降不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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