商贸社服行业周报：电商年货节陆续开启 关注电商大促表现

　　大盘整体下跌，餐饮旅游板块表现强于大盘，商贸零售板块表现弱于沪深300指数，强于创业板指数。餐饮旅游板块指数本周上涨0.60%，表现强于沪深300指数(下跌0.44%)和创业板指数(下跌2.60%)；商贸零售板块指数本周下跌2.50%，表现弱于沪深300 指数，表现强于创业板指数。
　　本周子板块相关观点：1）电商：性价比消费与出海确定性强，首推拼多多；Q4 服装旺季+受益行业去库存，推荐唯品会。2）本地生活：外卖及到店空间与壁垒仍具，估值低位，长期推荐美团。3）零售：名创发布五年战略规划，出海2.0 时代加速全球布局。4）餐饮：国内咖啡市场空间广阔，龙头加速扩张，推荐瑞幸咖啡。5）共享出行：龙头份额企稳、盈利增长潜力大，推荐滴滴出行。
　　6）OTA：中方对6 国免签，出入境游持续恢复，估值低位，推荐携程集团、同程旅行。7）人资：招聘需求温和复苏，把握后续企业端招聘需求修复机会，关注Boss 直聘。
　　大盘整体下跌，餐饮旅游板块表现强于大盘，商贸零售板块表现弱于沪深300 指数，强于创业板指数。餐饮旅游板块指数本周上涨0.60%，表现强于沪深300 指数(下跌0.44%)和创业板指数(下跌2.60%)；商贸零售板块指数本周下跌2.50%，表现弱于沪深300 指数，表现强于创业板指数。
　　电商平台陆续开启2024 年货节。1 月17 日，淘宝天猫、京东等主流电商平台的“年货节”正式开启，以跨店满减的优惠方式为主，激发新春消费市场潜力。“年货节”期间，京东超市以“就是便宜”口号从供应链上要效益，采取产地直采、源头直发模式，缩短供应链中间环节，同时借助庞大的优质用户和品牌商家规模压低商品价格。“更省心、更具质价比的低价”，已成为京东超市的核心战略。抖音、快手等直播电商也根据自身特点，突出差异化。抖音“年货节”推出由平台补贴的满减券、工厂好货直供、随机免单等组成的“超值”促销策略，并设置“立减15%起”会场。
　　快手则提出“万人团”玩法，用低价实惠和平台流量推荐商品，并以“低价特卖”“1 元包邮”等不同促销模式刺激消费者购买。
　　春运长三角铁路客流或迎近六年来新高。1 月17 日，从中国铁路上海局集团有限公司获悉，近日，长三角铁路2024 年春运方案出台，春运40 天预计发送旅客8900 万人次，日均发送旅客222.5 万人次，同比2019 年同期增长18.7%，创历史新高。长三角铁路部门在启用高峰运行图的基础上计划增开旅客列车369.5 对，积极应对春运出行大客流。2024 年长三角铁路春运客流以基本流、探亲流、务工流和旅游流为主。长三角铁路部门预计，今年春运客流或将迎近六年新高。
　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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