海外应用/模型 持续释放AI 积极信号,资本市场顺势反应
微软云业务增速反弹,微软、Google 率先引领市场加大AI 相关资本投入。23Q3 海外云厂商云业务增速迎来增速拐点,在过去一个季度里,微软Azure 收入增长了29%,高于分析师们26%的共识。在财报电话会议上,微软首席财务官Amy Hood 表示,三季度Azure 增长的大约3 个百分点与人工智能相关,微软、谷歌、亚马逊合计云业务增速上升至19.64% , 环比+1.13pct 、同比-11.93pct。资本开支方面,微软Google 率先引领市场加大AI 资本投入,其中微软和谷歌23Q2 资本开支增速分别环比+6.43、36.61pct。
微软Google 持续加大AI 投入力度,我们认为或将带动其他云厂商科技变革。23 年前三季度微软在AI 领域布局多款产品,在办公软件、操作系统、ERP、Bing 浏览器、编程和云产品等全线产品中引入AI 功能,且已经拥有一些B 端商用落地方案;Google 前三季度推出Bard,PaLM-E(拥有5620 亿参数量),Tryondiffusion、AlloyDB AI、Gemini 等AI 产品,不断丰富和完善AI 生态,或将带来新一轮增长周期。微软方面,Copilot C 端+B 端商业模式已形成。微软市值已经超过苹果公司,成为全球市值最高的公司。根据海涵财经,目前,Copilot Pro 的订阅费用为每人每月20 美元,在11 月初推出的企业版订阅费为每人每月30 美元。
GPT-5 发布在即,期待AI 新一轮增长。根据顶级程序员,OpenAI 曾经在大会上透露:即将在2024 年年初发布的GPT-5 多模态模型——OpenAI Gobi。据悉,Gobi正在一个庞大的数据集上进行训练,它不仅支持文本和图像,还将支持视频,这意味着Gobi 将能够处理更加复杂和多样的信息。
算力基础设施业绩亮眼,新品发布密集
1)AMD 三季度财报远超预期,数据中心四季度预计强势增长。依据AMD2023 年三季度财报,实现净利润为2.99 亿美元,与上年同期的6600 万美元相比增长 353%,与上一季度的2700 万美元相比增长1007%;AMD于CES 2024 发布新一代AI 芯片与显卡。芯片方面,AMD 在CES 2024 上正式发布了全新的锐龙8000G 系列高性能APU,将拥有高性能和优秀能效的锐龙8040 系列移动APU 移植到桌面,TDP 放开到65W。
2)在CES 2024 展会上,英伟达表示全新 GeForce RTX4080 SUPER、GeForce RTX 4070 Ti SUPER 和 GeForceRTX 4070 SUPER 显卡于今年1 月发布。SUPER 系列GPU算力再提升,支持游戏与AI 创作更高性能,此外,英伟达数据中心业务受益于AI 爆发,业务增速较快。
投资建议:
受益标的:
AI 应用:润达医疗、万兴科技、金山办公、捷顺科技、科大讯飞 、彩讯股份等;
服务器相关产业链:高新发展、神州数码、拓维信息、中国长城等;
鸿蒙相关产业链:润和软件、普元信息、软通动力、中软国际、汉威科技、盛视科技等;
PC 等相关标的:华勤技术、九联科技、智微智能、东方中科等;
组网相关标的:恒为科技、首都在线、优刻德、思特奇等;
算力一体机相关产业链: 开普云、云从科技、科大讯飞、安恒信息等。
风险提示
核心技术水平升级不及预期的风险,AI 伦理风险,政策推进不及预期的风险,中美贸易摩擦升级的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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