23Q4食品饮料基金配置下降，白酒超配再度收窄

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【食品饮料行业23Q4基金持仓分析：白酒超配再度收窄 食品龙头获加仓】 最新数据显示，23Q4基金食品饮料板块（A股）的配置比例为14.43%，较上一个季度下降了0.50个百分点。其中，白酒股的持仓比例环比下降了0.54个百分点，超配幅度再度收窄。而乳品、食品综合、调味发酵品和肉制品等大众品的持仓比例有所分化，环比变动分别为+0.03、-0.02、-0.01和+0.03个百分点。啤酒板块的持仓比例环比下降了0.16个百分点至0.09%。根据基金重仓股中食品饮料的持股比例，23Q4白酒的持股总市值占基金重仓股总市值的比例为11.90%，环比下降了0.37个百分点；食品饮料的持股总市值占基金重仓股总市值的比例为13.37%，环比下降了0.59个百分点。在基金持仓比例最高的前20名中，共有4只白酒股，分别是贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、五粮液(000858)和山西汾酒(600809)，其中古井贡酒(000596)掉出了前20名。白酒股中，贵州茅台(600519)持仓环比下降，但仍然保持第一；五粮液提升至第三；泸州老窖回落至第四；山西汾酒提升至第九，而古井贡酒则掉出了前20名。食品股中，伊利股份(600887)的基金持仓提升了16个名次至第34位，23Q4的持仓比例为0.23%，环比增长了0.04个百分点。在基金持有的个股数量中，白酒股占据了前10名中的8个席位，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份(002304)、今世缘(603369)和迎驾贡酒(603198)。在高端白酒中，茅台、五粮液和老窖的持股数量环比下降。而在次高端白酒和区域酒中，汾酒和迎驾获得了大幅加仓。啤酒板块中，青岛啤酒AH股和重庆啤酒(600132)的持仓比例环比下降。在食品板块中，伊利股份、华统股份(002840)、双汇发展(000895)、东鹏饮料、海天味业(603288)、洽洽食品(002557)和百润股份(002568)的基金持股数量分别环比增长了16.85%、92.26%、44.97%、17.86%、4.60%、71.51%和12.16%，其中华统、洽洽和海天是新进入前20名的股票。而安井食品(603345)和中炬高新(600872)的持股数量分别环比减少了5.85%和18.82%。投资策略方面，由于旺季临近，预计将会催化食品饮料板块，因此可以积极配置。对于白酒板块，推荐选择竞争力强化的标的，特别是那些确定性较高的区域和高端酒品牌，例如今世缘、古井贡酒、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖和五粮液等；对于餐饮供应链板块，可以推荐千味央厨、中炬高新、宝立食品等，并建议关注三全食品(002216)和安井食品等；对于休闲零食板块，可以推荐盐津铺子(002847)、甘源食品和劲仔食品，同时还推荐低估值、高分红、成本改善的洽洽食品；对于啤酒板块，可以推荐青岛啤酒、燕京啤酒(000729)、华润啤酒和重庆啤酒等；对于饮料板块，建议关注东鹏饮料、百润股份和养元饮品(603156)等。需要注意的风险因素包括需求恢复速度不及预期、行业竞争加剧以及食品安全问题等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。