机械行业底部复苏，叉车和船舶制造受关注

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【机械行业陷入低迷，底部复苏的周期子行业备受关注】根据最新数据显示，1月中信机械板块下跌13.09%，跑输沪深300指数7.28个百分点，位列30个中信一级行业倒数第4名。其中，高空作业车、叉车、工程机械表现较好，分别上涨2.3%、-1.8%、-2%；而3C设备、锅炉设备、核电设备则表现较差，分别下跌25.7%、21.2%、19.7%。 在行业指标方面，智能手机出货量连续三个月增长，3C设备和通用自动化领域有望出现拐点，而造船和上游资源相关机械板块的基本面也向好发展。另外，挖掘机销量在12月首次止跌转正，增长24%；新能源汽车销量以及动力电池装机也保持稳健增长。船舶行业各项指标数据走好，预示着行业有望迎来周期复苏；同时，上游资源行业的固定资产投资增速也逐步走高，煤机、油气设备、矿山冶金机械等上游资源机械类板块有望迎来景气周期。 【投资建议】由于行情低迷，投资者应特别关注那些预期较低、底部复苏的周期子行业。尤其是叉车、工程机械和船舶制造等周期复苏板块，它们的跌幅相对较小，表现强于其他子行业。此外，国产产业链安全相关板块也是持续推荐的投资选择。对于核心设备和核心零部件领域，如工业机器人(300024)、机床工具、半导体设备和高端仪器仪表传感器等，未来在国产自主可控和产业链安全大潮下将有明显的成长空间。 对于周期底部的板块，股价长期处于低位，预期较低，没有明显的获利盘，安全边际较高。这里特别推荐关注船舶制造等大周期持续复苏的品种。此外，还建议关注受益汽车和消费电子行业触底反弹所带动的3C设备和通用自动化行业的周期反转行情。 【风险提示】需要注意以下几点风险：1）宏观经济发展不如预期；2）下游行业需求和出口需求不如预期；3）原材料价格持续上涨；4）新能源产业政策和行业形势发生变化；5）国产替代和技术迭代进度不如预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。