央企市值管理 考核指标 梳理机械行业央企 分红力度 低估值企业 分红率 股息率 潜力股 重点关注企业 投资建议 风险提示

快讯正文

【市值管理】成机械央国企考核指标　 国资委提出，央企应将上市公司的市值管理纳入绩效评价体系，并将其作为对企业负责人考核的重要指标。这一举措旨在引导企业重视所控股上市公司的市场表现，通过市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，并加大现金分红力度，以回报投资者。针对此事，我们对机械行业上市央国企进行了梳理。　 1、重视分红力度较高且估值较低的企业 根据申万机械行业划分指数，我们初步梳理了45家机械行业央企公司和56家地方国企。在提及市值管理和加大现金分红力度的情况下，我们认为应重点关注两个方向的企业：一是已有较高分红力度或高股息且估值相对偏低、盈利能力较好的企业；二是当前分红力度有限但具备较好分红潜力的企业。　 2、以分红率和股息率为标准筛选低估值企业 在央企中，石化机械(000852)、中国通号(688009)和中国中车(601766)等能源机械和轨交设备企业具备较高的分红率，其上市以来的分红率分别为87%、46%和41%。而在地方国企中，工程机械和重型机械领域的代表企业徐工机械(000425)、中联重科(000157)、安徽合力(600761)、柳工(000528)和郑煤机(601717)，以及杭氧股份(002430)、陕鼓动力(601369)、上海机电(600835)和宁波精达(603088)等企业也具备较高的分红率或股息率。　 3、潜力股：当前分红率有限但具备分红潜力的企业 通过自由现金流收益、企业倍数等财务指标，可以判断企业当前的分红潜力和能力。在这方面，港口机械企业振华重工(600320)、当前景气度较高的核电设备企业中核科技(000777)和轨交设备类企业中铁工业(600528)、铁建重工，以及煤机企业天地科技(600582)具备较好的分红潜力，其中天地科技的现金流情况较为优秀。　 值得关注的国有企业包括华工科技(000988)、川仪股份(603100)、秦川机床(000837)、山推股份(000680)、兰石重装(603169)、杭齿前进(601177)和中集集团(000039)等企业。其中，华工科技是激光装备及光模块领域的领先企业，川仪股份是具备国产替代逻辑的仪器仪表企业，山推股份是推土机龙头企业，23年发布的业绩预告超出预期，而中集集团则受益于集装箱与海工周期的回暖。　 投资建议： 重点关注在23年业绩表现较为优秀且预计24年维持较高速增长的中联重科、安徽合力，以及盈利能力较好且现金流稳定的郑煤机和天地科技。另外，由于降准政策推动经济逐渐回暖，值得关注杭氧股份、叉车等顺周期企业。　 风险提示： 政策落地不及预期、宏观经济下行压力超预期以及盈利环境发生超预期波动等风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者请自行决策，自担风险。