锂电产业链周评(2月第3周)：宁德时代实控人变更助推海外布局 碳酸锂价格短期持稳

【行业动态】
2023年锂电产业链发展情况：根据GGII数据，2023年国内动力/储能/消费电池出货量为630/206/49GWh，同比+31/59/1%。2023年国内正极出货量约248万吨，同比+31%，其中磷酸铁锂/三元正极出货量分别为165/65万吨，同比+48/2%。2023年国内隔膜出货量约171亿平，同比+31%；负极出货量约165万吨，同比+21%；电解液出货量约111万吨，同比+32%。
宁德时代：2月8日，公司公告公司实际控制人曾毓群先生与李平先生经协商一致签署了《<一致行动人协议>之终止协议》，决定解除双方于2015年10月23日签署的《一致行动人协议》。
曾毓群先生与李平先生解除一致行动关系后，公司实际控制人由曾毓群先生、李平先生变更为曾毓群先生。公司此次实际控制人变更或帮助其海外产能摆脱美国IRA法案涉及的FEOC（受关注海外实体）认定，进而有望加速公司海外业务拓展。
海外电池企业2023Q4业绩：收入方面，受到金属材料价格下降、终端去库存等因素影响，2023Q4 LG新能源等四家日韩电池企业营收均出现环比小幅下滑。盈利能力方面，受到原料价格剧烈波动以及部分工厂产能利用率波动等影响，LG新能源、三星SDI在2023Q4营业利润率出现环比下滑；而松下、SK On营业利润率则维持环比改善态势。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车：根据中汽协数据，2024年1月国内新能源车销量为72.9万辆，同比+79%、环比-39%；国内新能源车渗透率29.89%，同比+5.15pct，环比-7.85pct。
欧洲&美国新能源车：2024年1月，欧洲九国新能源车销量为13.80万辆，同比+23%、环比-42%；新能源车渗透率为18.5%，同比+1.7pct、环比-9.1pct。2023年美国新能源车销量147.52万辆，同比+48%；新能源车渗透率为9.5%，同比+2.2pct。
国内充电桩：2023年国内新增公共充电桩92.6万台，同比+43%；其中新增直流充电桩44.2万台，同比+52%。根据中国充电联盟预测，2024年国内预计新增公共充电桩108.4万台，同比+17%；其中新增直流充电桩52.6万台，同比+19%。
欧洲&美国充电桩：截至2023年12月末，欧盟27国公共充电桩保有量62.1万台，较上月末上升1.7万台；其中直流桩保有量7.73万台，较上月末增加0.3万台，占比为12.4%，较上月末上升0.1pct。截止2024年1月末，美国公共充电桩保有量为16.3万台，较上月末增加0.3万台；其中直流桩保有量为3.9万台，较上月末增加0.1万台，占比为23.7%，较上月末提升0.3pct。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格稳定，电芯报价保持不变。本周末电池级碳酸锂价格为9.71万元/吨，较上周持平。负极、隔膜、三元正极、磷酸铁锂、电解液报价稳定。本周电芯报价稳定，方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.480/0.430/0.450/0.430元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）电池新技术：磷酸锰铁锂（德方纳米、湖南裕能、容百科技），铅炭储能（天能股份）；4）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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