AI赛道引领A股“龙抬头”？券商：行业迎来高速增长

每经记者 杨建 陈鹏丽 杨煜 每经编辑 赵云

2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，成为投资圈讨论最多的话题。

深圳巨泽投资董事长马澄告诉《每日经济新闻》记者，Sora的推出震惊整个科技界，主要有三点，一是画面逼真度超强，很难区分是AI场景还是真实场景；二是相对于之前的文生视频，此次视频长度长达60秒，是人工智能生成视频的历史进步；三是Sora不但会生成视频，而且还学习了人类的环境物理特征，比如人吃了一口面包，面包就少一块。

长期对人工智能板块有深度研究的止于至善投资总经理何理告诉记者，因为Sora商用版尚未落地，很难作太多推测，但是其效果非常震撼且具有颠覆性。“AI本质上是一个先进的数字大脑，对于各个行业都会产生极其深远的影响，创造力将成为AI时代个体的核心竞争力，现在容易想象的是，未来人们可以使用AI制作短片、创作小说、进行投资等。”

2月19日，A股迎来龙年首个交易日，重磅消息频出的AI赛道能否引领A股“龙抬头”行情？

券商研究员积极发研报

Sora的发布对哪些行业会产生影响？春节假期期间，各大券商研究员也在积极发布研报。

信达证券研报认为，OpenAI发布Sora，影视行业或迎巨变时刻。OpenAI正在教AI理解和模拟现实中的运动，以帮助人类解决与现实交互的问题。Sora是一种通用的视觉数据模型，它可以生成不同持续时间、纵横比和分辨率的视频和图像，最多可生成一整分钟的高清视频。

华鑫证券研报认为，Sora的发布有望带来内容消费市场的繁荣发展。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累，Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事，但Sora的推出有望推高AI多模态的热度，可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与交互新范式，赋能视觉行业，从文字、3D生成、动画、电影、图片、视频、剧集等方面，有望带来内容消费市场的繁荣发展。

开源证券研报认为，支持AI视频生成的AI多模态模型不断突破，特别是Sora能够理解和模拟现实世界的模型基础，有望成为实现AGI的重要突破节点。AI视频生成等多模态模型有望在影视、动画、游戏、音乐等IP开发中发挥更大作用，继续推动IP开发降本增效，带来增量变现空间，并拉动算力需求。

申万宏源证券研报认为，Sora发布后，预计对视频行业，（场景包括泛娱乐，广告，新闻等）行业产生巨大影响，对于短视频平台，人人都是微电影导演的时代将会到来。其次是对于内容创作而言，一方面降低视频内容生产制作门槛，使得低水平内容竞争更加激烈。对于创意、逻辑、编剧、交互等要求较高的垂类或深度内容的创作AI视频模型将成为重要的降本增效工具。尤其是动画、科幻题材等超现实、但又需符合一定逻辑、解放想象力的内容以及视效领域。

短期能催化AI相关走强

在A股休市期间，外围市场表现良好，美股科技巨头领涨全球，其中表现最亮眼的就是涉及AI概念的英伟达。业内人士认为，英伟达市值不断创新高，甚至连续超越亚马逊和谷歌，意味着从互联网时代到人工智能时代的跨越。

就2月19日开市的A股市场来说，AI赛道能否引领龙年A股“龙抬头”行情，也值得期待。

深圳巨泽投资董事长马澄告诉记者，就投资而言，Sora的推出将大大利好游戏、影视制作等视频制作行业，对行业的降本增效起到较大作用。另外，鉴于人工智能的快速发展，会带动人工智能算力底座的GPU、光模块和HBM 需求剧增，行业将迎来高速增长。

止于至善投资总经理何理也认为，在具体投资机会上，算力、算法、数据、应用及新模式都有历史性的机会；此外现阶段充当卖水人角色的一些细分，如GPU、光模块、液冷、HBM等也值得关注。

“外围AI的迭代真是太快了，资本的投入也在加速。”安徽美通资产董事长陈红兵认为，国内的大模型相比国外还有差距，去年市场主要炒预期，但今年需要看到真材实料，短期能催化AI相关走强。

开源证券研报建议布局AI应用及算力方向，AI+影视/动画IP重点推荐芒果超媒(300413)、阅文集团、奥飞娱乐(002292)，受益标的包括上海电影、中文在线(300364)、华策影视(300133)、捷成股份(300182)等。AI+游戏重点推荐盛天网络(300494)、恺英网络(002517)、神州泰岳(300002)、姚记科技(002605)、腾讯控股、网易-S、完美世界(002624)、吉比特(603444)、心动公司、创梦天地，受益标的包括星辉娱乐(300043)、掌趣科技(300315)、汤姆猫、宝通科技(300031)、巨人网络(002558)、游族网络(002174)、三七互娱(002555)等。算力板块受益标的包括顺网科技(300113)、天娱数科、平治信息(300571)、浙数文化(600633)等。