中国消费新浪潮：聚焦纺服、食品等行业，迎接低回报时代的长期超额收益

在全球生产率增长受限的背景下，中国新商业模式展现出引领全球经济复苏的潜力。随着中国经济逐步回暖，中低端消费和制造领域预计将率先恢复，进而带动高端消费和制造利润格局的改善。美国市场的通胀压力预计将持续，而半导体行业的周期性回暖与信息业薪资上升等因素，将进一步加剧这一趋势。在这一大环境下，投资者可关注与“衣食住行”相关的中低端消费行业，如纺服、食品、酒店餐饮和航空旅游等，这些领域有望在未来市场中展现出显著的增长潜力。同时，中国去杠杆周期接近尾声，可选消费有望实现超额增速，而人工智能等科技产业的数据化、智能化发展也为投资者带来了新的机遇。