交通运输仓储行业周报：春运出行数据超预期 原油运价大幅上涨

　　板块市场回顾
　　上周（2/5-2/9）交运指数上涨4.0%，沪深300 指数上涨5.8%，跑输大盘1.8%，排名15/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+10.7%)，公交板块跌幅最大(-5.3%)。
　　行业观点
　　春运：春运前23 日（1.26-2.17）社会跨区域人员流动量较2019 年上升14.4%。根据交通运输部数据，春运前23 日（1.26-2.17）社会跨区域人员流动量为54.02 亿人次，同比增长15.8%，相较2019 年同期增长14.4%。2 月17 日（春运第23 天），全社会跨区域人员流动量30828 万人次，环比下降0.1%，比2023 年同期增长52.4%，比2019 年同期下降47.5%。
　　快递：春节长假期间全国快递投递量同比增长82%。根据国家邮政局数据，今年春节长假期间（2 月10 日至17 日），揽收快递包裹10.79 亿件，日均揽收量与2023 年春节假期相比增长145.2%；投递快递包裹6.41 亿件，日均投递量与2023 年春节假期相比增长82.1%。自春运开始以来（1 月26 日至2 月17 日），全国邮政快递业揽收快递包裹56.55 亿件，较2023 年春运同期增长30.8%；投递快递包裹59.94 亿件，较2023 年春运同期增长21%。
　　物流：盛航股份拟以4000-6000 万元回购公司股份。2 月6 日盛航股份发布公告，拟以4000-6000 万元回购股份，回购价格不超过23.91 元/股，按资金上限测算回购总股本占比为1.47%。上周中国化工产品价格指数(CCPI)为4568 点，同比-6%，环比+0.3%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
　　航空机场：春运半程出行数据超民航局预期。本周（2 月11 日-2 月17 日）全国日均执飞航班量16173 班，恢复至2019 年107%（环比-0.8pct）；其中国内线日均14310 班，为2019 年115%（-1.3pct）；国际线日均1514 班，为2019年70%（-0.6pct）；地区线日均349 班，为2019 年65%（+2pct）。本周布伦特原油期货结算价为83.47 美元/桶，环比+1.56%，同比-2.47%。根据民航局预测，2024 年春运日均客流量200 万人次，春运前23 天民航日均客流量达213万人次，超民航局预期，相较2019 年同期增幅为18.4%。本周美元兑人民币中间价为7.1036，环比+0.04%，同比+3.5%。
　　截至上周，2024Q1 人民币兑美元汇率环比-0.2%。推荐春秋航空。
　　航运港口：VLCC 运价大幅上涨。根据克拉克森数据，最新一日的VLCC TCE 上涨至62188 美元/天，周环比上涨43%，达到最近十年2 月最高值。主要原因是美湾市场表现强劲，运力调转下中东湾市场出现运力紧张，推动运价上涨。上周美国原油出口量达到同期新高峰，日均出口量434.7 万桶，周环比增加75.1 万桶。集运：上周CCFI 环比-0.7%，同比+31.1%；SCFI 环比-2.3%，同比+115.1%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1133 点，环比-2.8%，同比-23.3%。油运：本周BDTI 环比+5.8%，同比+10.6%；BCTI 环比+0.3%，同比+13.0%。干散货运输：本周BDI 环比+4.2%，同比+197.6%。2023 年12 月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐中远海能、唐山港。
　　公路铁路：春节假期公路出行人次恢复较2019 年同期增长28.8%。根据交通运输部数据，春节假期期间公路出行人次较2019 年同期增长28.8%。上周（2 月5 日-2 月11 日）全国高速公路货车通行量为1584.3 万辆，同比-63%。2024年6 周G7 全国公路货运整车流量指数为43.18，同比-51%。全国主要公路运营主体2 月9 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.50%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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