医药生物行业双周报2024年第4期总第102期：国家医保局探索新上市药品首发价格新规 化药创新药定价权或将迎来重要变化

　　行业回顾
　　本报告期医药生物行业指数跌幅为2.50%，在申万31 个一级行业中位居第8，跑输沪深300 指数（0.93%）。从子行业来看，线下药店、医疗设备涨幅居前，涨幅分别为4.73%、1.74%；医疗研发外包、原料药跌幅居前，跌幅分别为12.08%、9.37%。
　　估值方面，截至2024 年2 月8 日，医药生物行业PE（TTM 整体法，剔除负值）为24.61x（上期末为24.95x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（50.13x）、医院（44.66x）、其他医疗服务（35.66x），中位数为25.13x，医药流通（14.38x）估值最低。
　　本报告期，两市医药生物行业共有44 家上市公司的股东净增持1.12亿元。其中，37 家增持4.28 亿元，7 家减持3.16 亿元。
　　重要行业资讯：
　　国家卫健委：印发《2024 年国家医疗质量安全改进目标》国家卫健委：印发《全国传染病应急临床试验工作方案》NMPA：发布《2023 年度药品审评报告》
　　2023 年度医疗器械注册工作报告出炉
　　2023 医保数据公布，结余5000 亿
　　国家医保局探索新上市药品首发价格新规
　　Iovance：全球首款TIL 细胞疗法获FDA 批准上市，用于PD-1/PD-L1治疗后进展的晚期黑色素瘤
　　投资建议：
　　2023 年，在药品审批方面，我国批准上市1 类创新药40 个品种，罕见病用药45 个品种、境外已上市、境内未上市的原研药品86 个品种。
　　2023 年全年我国医保收入和支出增速基本持平，其中收入超过2.7万亿，医保结余超过5000 亿元。国家医保局于月初发布了关于新上市化学药品首发价格形成机制的征求意见稿，主要从挂网服务方面体现对高质量创新药的支持。在医保控费的大背景下，近段时间创新药支付端出现多重边际改善，建议持续关注创新药板块投资机会。
　　风险提示：
　　政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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