供需偏紧，氧化铝市场处紧平衡状态

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【供需偏紧，氧化铝市场基本处于紧平衡状态】最新统计数据显示，当前国内氧化铝市场的供需情况依然紧张。目前，氧化铝建成产能为10342万吨，运行产能为8275万吨，而电解铝运行产能为4204万吨。考虑到每吨电解铝需要1.92吨氧化铝的需求比例以及每年400万吨非冶金用铝的额外需求，当前仍存在约200万吨的产能缺口。尽管每月约有10万吨的进口补充，但市场基本处于紧平衡的状态。 行业专家指出，当前氧化铝市场的基本面支撑依然较强。从供需角度来看，氧化铝的供需格局依然偏紧；从成本端来看，矿石对氧化铝价格存在强支撑。目前，山西省正在对矿企进行三轮集中排查整治，这将进一步提高矿石的供给紧张程度。虽然市场仍在期待政策的出台，但短期内矿端复采的可能性不大。 据了解，春节假期期间，国内氧化铝企业大多处于常态化不停产状态。然而，矿石紧张的局面限制了部分地区氧化铝企业的生产。此外，有消息称，西南某大型氧化铝厂计划在2月22日至3月2日期间进行检修，预计将影响氧化铝产量约4000吨，进一步加剧了供应的紧张态势。尽管氧化铝需求相对稳定，但由于终端需求尚未完全启动，消费回升对氧化铝需求的拉升作用暂时不明显。 对于氧化铝价格的影响因素，专家表示，美国加大对俄罗斯的制裁对氧化铝价格的影响主要是短期的。而国内贷款市场利率下降对宏观市场情绪是利好的。此外，随着春节后终端需求的季节性回升，电网、汽车等行业对铝的需求将逐步增加。如果多地地产政策放松，需求端有望进一步增强，对铝产业链形成一定的价格拉动。制裁消息本身对氧化铝价格的影响可持续性不强，但氧化铝仍存在其他利好因素。 展望未来，行业专家认为，氧化铝市场一方面仍然面临供需偏紧的基本面支撑，且高位的边际成本对氧化铝价格仍然具有一定的支撑作用。另一方面，当前氧化铝企业大多集中于交付长单，现货市场交投相对较为冷清。从近期的现货成交情况来看，氧化铝价格缺乏进一步上涨的驱动力。此外，根据上期所公布的数据，3月份仍有约4.7万张氧化铝仓单到期，市场关注阻力位在3250元/吨附近。 行业专家表示，目前维持逢高抛空的观点是合理的，主要考虑到全国两会后国内供应有望恢复，以及印度、印尼等海外地区在2024年Q1、Q2、Q3分别投产150万、100万、150万吨的新产线，供应将保持宽松。同时，当前氧化铝行业的利润相对较好。