中金:首颗组网星成功发射 卫星互联网进入发展新阶段

2024-03-01 14:47:59 智通财经 

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,2月29日,我国使用长征三号乙运载火箭成功发射卫星互联网高轨卫星01星。该行认为卫星互联网是商业航天的核心内容及重要的战略新兴产业,预计2024年有望成为国内卫星互联网大规模组网发射元年,在卫星互联网工程引领下,卫星制造、发射、应用环节均有望进入发展新阶段,产业链上相关企业有望持续受益于商业航天的蓬勃发展。

中金点评如下:

首颗组网星成功发射,2024年有望成为大规模组网发射元年。

2024年2月29日,我国成功发射卫星互联网高轨卫星01星。卫星互联网是商业航天的核心内容及重要的战略新兴产业,该行预计2024年有望成为国内卫星互联网大规模组网发射元年;在卫星互联网工程引领下,卫星制造、发射、应用环节均有望进入发展新阶段,产业链上相关企业有望持续受益于商业航天的蓬勃发展。

国内2024年航天发射或创历史新高,为大规模星座组网奠定运力基础。

航天科技集团《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,中国航天2024年预计实施100次左右发射任务,发射次数有望创单年度新高。该行认为,1)2024年预计发射次数较2023年67次增长约49%,伴随商业发射场启用、长征新箭型首飞,国内运载能力有望持续提升,并为大规模星座组网提供关键运力基础;2)商业火箭发射服务渐趋成熟,已成为我国运载能力的重要补充,据蓝皮书数据,2024年国内商业火箭预计完成30次发射任务,同比增长约50%。

空间段建设有望加速应用落地,手机直连推动通用市场突破。

1)空间段建设是卫星互联网服务能力的基础,当前航空卫星通信等应用已在国内落地,该行预计随着卫星互联网建设及空间段通信能力提升,更多卫星互联网应用有望逐步落地。2)2023年以来华为等终端厂商推出多款搭载卫星通信功能的手机产品,手机直连在高端机型中快速普及。NSR预计未来十年手机直连累计市场规模达668亿美元,该行认为,手机直连是卫星互联网通用市场的重要应用形式,有望为卫星互联网产业打开更大发展空间。

估值与建议:

以卫星互联网为代表的商业航天是国内新质生产力的代表,产业链上企业有望持续受益于卫星互联网工程建设。推荐:1)受益于下一代卫星互联网新技术的标的:臻镭科技(688270.SH)、铖昌科技(001270.SZ);2)卫星制造环节核心标的:航天电子(600879)(600879.SH)、复旦微电(688385.SH);3)建议前瞻布局应用终端领域:盟升电子(688311.SH)。建议关注:航天环宇(688523.SH)、智明达(688636.SH)、上海瀚讯(300762)(300762.SZ)等。

风险提示:应用端拓展不及预期;星座建设不及预期。

(责任编辑:崔晨 HX015)
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