煤炭开采行业周报：主产地安监仍趋严 政府工作报告提出24年单位GDP能耗下降2.5%左右

　　根据政府工作报告提出的目标，2024 年能源消费增速预计为2.4%。（1）3 月5 日，2024 年政府工作报告提出2024 年单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，上一次政府报告中提及对单位GDP 能耗的要求是2021 年，目标是同比降低3%左右；（2）根据国家统计局数据，2021-2023 年我国单位GDP 能耗（等价值）同比增速分别为-2.7%、-0.1%、-0.5%；（3）根据2024 年目标GDP 同比增长5%、单位GDP 能耗同比下降2.5%计算，2024 年能源消费总量同比增速约为2.4%，低于2022 年（2.9%）、2023 年（5.7%）的水平。
　　本周国内港口、坑口煤价回调，进口煤及海外天然气价格上涨。（1）本周（3.2-3.8）秦皇岛港口动力煤平仓价（5500 大卡周度平均值）为918 元/吨，环比-10 元/吨（-1.08%）；（2）陕西榆林动力混煤坑口价格（5800 大卡）周度平均值为773元/吨，环比-5 元/吨（-0.64%）；（3）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB 价格（5500大卡周度平均值）为99 美元/吨，环比+0.15%；（4）欧洲天然气期货结算价（DUTCH TTF）为27 欧元/兆瓦时，环比+3.26%；（5）布伦特原油期货结算价为82.08 美元/桶，环比-1.76%。
　　样本洗煤厂开工率持续回升，铁水日均产量维持同期中位水平。（1）本周110家样本洗煤厂开工率为67.9%，环比+1.8pct，同比-5.3pct，当前处于5 年同期低位水平；（2）本周247 座高炉产能利用率为83.11%，环比-0.23pct，同比-4.92pct，日均铁水产量222.20 万吨，环比-0.3%，同比-6.1%，当前均处于同期中位水平；（3）本周28 个主要城市平均最高气温为10.49℃，仍处于同期最低水平；（4）本周三峡出库流量为6840 立方米/秒，环比+2.61%，同比-5.54%，处于同期偏低水平。
　　港口动力煤库存维持同期中位水平，钢厂、焦化厂库存回落至同期最低。（1）截至3 月8 日，秦皇岛港口煤炭库存548 万吨，环比+6.00%，同比持平，处于同期中位水平；（2）截至3 月8 日，环渤海港口煤炭库存2199.7 万吨，环比-0.93%；（3）截至3 月8 日，独立焦化厂炼焦煤库存746.87 万吨，环比-4.00%，样本钢厂炼焦煤库存797.79 万吨，环比-1.11%，当前均处于同期最低水平。
　　投资建议：（1）根据2024 年政府工作报告提出的目标，2024 年能源消费增速将低于2022、2023 年水平；（2）国内安监形势仍趋严，3 月5 日山西省应急管理厅、地方煤矿安全监督管理局发布《关于进一步加强露天煤矿安全生产工作的通知》；（3）短期煤炭供需双弱，大型动力煤企业在长协保障下预计盈利维持稳定，推荐陕西煤业，建议关注中国神华、中煤能源；（4）部分煤企拓展下游煤电业务，营收、利润均有增长潜力，建议关注新集能源、陕西能源。
　　风险分析：经济失速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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