机械设备行业周报：新一轮大规模设备更新开启；人形机器人产业催化频发

　　一、市场表现回顾
　　机械设备（SW）板块本周上涨7.00%，在31 个申万一级行业中，表现排名第7 位，同期沪深300 指数上涨3.71%，创业板指数上涨1.81%。
　　细分子板块（申万二级行业划分）来看，所有细分板块均上涨，涨幅由大到小分别是通用设备（+11.13%）、专用设备（+8.87%）、自动化设备（+5.90%）、轨交设备（+4.88%）和工程机械（+0.20%）。
　　个股表现来看，涨幅排名前五的分别是克来机电（+61.09%）、蓝科高新（+60.93%）、克劳斯（+52.29%）、东杰智能（+49.46%）和德恩精工（+47.96%）；而跌幅排名前五的分别是五新隧装（-8.33%）、万通液压（-4.97%）、杭氧股份（-4.80%）、中密控股（-4.07%）和宏华数科（-3.69%）。估值方面来看，截止2 月23 日，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为25.96x，同花顺全部A 股的市盈率（TTM，剔除负值）为16.05x。
　　二、本周主要观点
　　工程机械：根据中国工程机械工业协会对主要制造企业统计，24 年1 月销售各类挖掘机12376 台，同比增长18.5%，增速好于此前工程机械杂志CME 的预测，环比有所改善。
　　分市场来看，国内5421 台，同比增长57.7%，国内连续2 个月实现正增长，主要系去年同期春节假期、国标切换、疫情放开等因素导致基数较低；出口6955 台，同比下降0.73%，出口自2023 年下半年以来阶段性承压，主要系2022 年基数较高、海外渠道补库结束、海外供应链恢复、海外部分地区景气度波动等因素影响所致，1 月出口销量数据好于预期，体现出海外市场仍具一定韧性。
　　2 月21 日，拜登签署了一项行政命令，以监管港口网络安全为由，更换美国港口使用的所有中国制造的港口起重机。港口起重机属于港口机械，并不属于建筑类工程机械范畴。国内工程机械厂商三一、徐工、中联等公司的港机收入占比均较低，预计对主流厂商影响有限。
　　展望24 年，预计国内在低基数效应下同比增速呈现边际改善态势。
　　国外市场需求或具备一定韧性，一带一路沿线国家基建、印尼和南美采矿需求等仍有望对工程机械带来促进作用，此外发达市场份额提升空间依旧较大，长期出海趋势仍将持续。
　　风险提示
　　下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动或短缺；海外市场需求不及预期；行业竞争加剧风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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