铜市震荡：现货加工费下跌，亚洲冶炼扩产潮涌，沪铜指数增仓突破！

铜精矿现货加工费下滑影响国内铜炼厂

3月13日，铜精矿现货TC自去年11月以来持续下滑。SMM周度进口铜精矿指数已降至15.29美元/吨。硫酸价格走低，跌破40美元，影响国内部分冶炼产能利润。市场关注提前检修或联合减产。

一季度国内铜产出明显增加，原因包括：1）追求生产“开门红”；2）部分炼厂签订80美元TC长单，需评估经营损益；3）减产通常安排在高温季节。

亚洲铜冶炼扩产影响供求

中国以外亚洲地区，如印度和印尼，铜冶炼扩产兴趣较高。预计2024年中国电解铜增速将下调至5%或以下，与GDP目标相近。国内表观供应增速超过实际需求，过剩量相应减少。上半年铜价波动趋势可能与2022年相似，呈现宽幅震荡。

沪铜指数增仓及伦铜突破

今日沪铜指数大幅增仓。产业保值意愿较高，国内社库累库速度快、消费恢复慢。资金入场兴趣增加，可能与权益端联合造势。短线需关注资金热度。伦铜价格突破8700美元，短线涨势可能达到8850-9000美元。关注伦铜题材端交易兴趣。趋势上，短线上冲为年度提供较好的卖出保值位置。