通信行业研究周报：全球人工智能与卫星行业快速发展 积极关注相关投资机会

上周行业动态：
Figure 首发OpenAI 大模型加持机器人
近日，Figure AI 发布了一段引人注目的视频，向公众展示了其最新研发的人形机器人Figure 01 的多种技能。Figure 01 最令人印象深刻的特点在于其集成了OpenAI 的大型语言模型，使其能够与人类进行流畅、自然的对话。
借助OpenAI 模型的多模态输入功能，Figure 01 还具备了高级视觉和语言智能，能够理解和回应各种场景和声音。这一创新使得Figure 01 在人机交互方面取得了重要突破。
星舰第三次试飞取得重大突破
美国中部时间3 月14 日8 时25 分（北京时间21 时25 分），“星舰”从位于美国得克萨斯州博卡奇卡的基地发射升空。约两分多钟后火箭第一级“超级重型”助推器和第二级飞船成功“热分离”。随后“星舰”进入太空滑行阶段，完成了打开和关闭有效载荷舱门、推进剂转移等技术演示。飞行一段时间后“星舰”尝试在太空中重新点燃“猛禽”发动机、受控再入大气层，但在再入大气层的最后阶段，公司同时失去了卫星数据和其他信号，这表明飞船突然发生了故障。这次试飞尽管没有完全成功，但仍然是SpaceX 在星舰项目上的重要一步，为未来进一步测试和改进提供了宝贵的数据和经验。
本周投资观点：短期看，一方面AI 进展不断，行业加速景气上行，持续看好北美算力供应链核心受益标的（光模块、PCB、GPU 模组制造等环节）；另一方面持续重视三个AI 扩散分支线投资机会：国产算力，AI 新技术硅光、液冷，新应用（AI+机器人，AI PC，AI 手机等硬件终端）；另一方面，重视低位低估值，产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注卫星互联网进展。 中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI 算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。
一、人工智能与数字经济：
1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：盛科通信、锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、太辰光、剑桥科技；3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。
4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、科创新源、光环新网、申菱环境、数据港等；
5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等；6、通信+AIGC 应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。
二、6G 与卫星互联网：
国防信息化建设加速，军工通信补短板，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。
三、通信+新能源：
1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技；2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）
风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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