家用电器行业周报：铜价上扬 关注白电销额同比表现亮眼

根据中信行业分类，本周（2024.03.18-2024.03.22）家电板块周涨跌幅-1.93%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-2.00%/-1.53%/-2.22%/-3.17%。2024 年至今家电板块累计涨跌幅+8.47%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+15.51%/+5.94%/-4.51%/+0.25%。
重点动态
【奥马电器】公告23 年业绩
根据公司公告（23 年12 月并表合肥家电）：
23 年：营收实现152 亿元（YOY+30%），归母净利润实现7.9亿元（YOY+69%），扣非净利润实现7.1 亿元（YOY+67%）；23Q4：营收实现71 亿元（YOY+24%），归母净利润实现1.9亿元（ YOY+39% ） ， 扣非净利润实现1.31 亿元（YOY+40%）。
【海容冷链】公司公告2023 年业绩
根据公司公告：
23 年全年：营收实现32 亿元（YOY+10%），归母净利润实现4.1 亿元（ YOY+41% ） ， 扣非净利润实现3.9 亿元（YOY+41%）；
23Q4：营收实现7.1 亿元（YOY+20%），归母净利润实现0.57 亿元（ YOY+138% ） ， 扣非净利润实现0.3 8 亿元（YOY+100%）。
投资建议
从各个板块来看，我们认为1）出口链：低基数效应下家电出口有望维持较高增速，建议关注外销复苏超预期的苏泊尔；性价比优势突出，渠道、品类持续扩张的vesync；扫地机出海正当时，高端策略奏效，海外势能明显提升的石头科技。
2）工具方向：考虑到海外工具渠道去库存尾声，下游渠道有望进入补库周期，美国降息预期下地产相关需求望迎复苏，国内相关公司有望迎来收入拐点；长期看，户外动力工具锂电化趋势下，相关锂电OPE 公司份额有望持续提升；建议关注国内工具企业如巨星科技、泉峰控股等。3）高股息低估值方向：
考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段，格局相对稳定，相关龙头公司增长稳健、现金流稳定，具有长期稳定的分红策略，同时部分标的估值具有一定性比价比，建议关注国内白电企业如美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱等。
风险提示
原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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