能源金属行业动态报告：需求旺季临近排产继续回升 锂价基本面支撑依然较强

核心观点
供给端，澳矿和锂云母价格上涨，澳矿CIF 现货价涨至1100 美元/吨，国内2-2.5%云母精矿报价涨至2190 元/吨，成本上升叠加环保限产，锂盐厂开工率水平依然偏低，锂盐厂挺价依然强烈，现货报价偏高，低价现货难寻。需求端，3 月企业排产环比复苏态势良好，4 月排产继续回升，奠定二季度消费高增基础，动力电池终端及储能需求都有上升，当前锂价供需基本面支撑均偏强，终端消费兑现继续支撑锂价高位。
行业动态信息
锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为10.8 万元/吨，较上周增加1.0%，电池级碳酸锂报价11.26 万元/吨，较上周增加0.3%，电池级氢氧化锂粗粒报价为9.93 万元/吨，较上周增加1.3%，电池级氢氧化锂微粉报价为10.52 万元/吨，较上周增加1.2%。供给端，澳矿和锂云母价格上涨，碳酸锂生产成本提高，部分外采矿企业开工受影响。某锂盐大厂仍在检修，产量受影响。江西部分企业仍受环保问题影响，开工较低。回收原料黑粉价格上涨，废旧电池招标需用更多碳酸锂置换，上游企业看涨情绪浓厚，原料捂盘惜售，回收厂家难寻低价货源，开工普遍偏低，盈利困难。
部分锂盐生产企业多在期货交仓，或与期现商交易，利润更高。
需求端，新能源汽车需求回暖，电芯及正极材料开工均有提升，下游订单多集中在头部企业，碳酸锂需求量提高，接货心理价位上涨。头部企业采购仍以长协为主，难有折扣。多数企业刚需采购碳酸锂，不留过多库存，防止碳酸锂价格波动风险。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
镍：本周LME 镍价为17150 美元/吨，较上周降低4.3%；上期所镍价为134710 元/吨，较上周降低5.1%。
本周SHFE 镍库存2.07 万吨，LME 镍库存7.78 万吨，合计库存9.86 万吨，较上周增加4.6%。本周印尼镍矿审批进度提速，印尼政府已经审批了107 家矿商，这些矿商获得了约1.5 万吨的资源配额。这一举措提高了印尼的矿产资源开采效率，原料供应偏紧缓和。国内镍铁供需较上周均有所下行；硫酸镍炼厂开工率回升，下游前驱体3 月供应量预计上涨，市场开工率上调，对硫酸镍预期需求增加；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
稀土&磁材：本周稀土价格震荡下调。轻稀土方面，氧化镨钕价格34.8 万元/吨，较上周价格下降1%；中重稀土方面，氧化镝价格180 万元/吨，较上周价格下调1.64%；氧化铽价格527.5 万元/吨，较上周价格下调0.94%。
从供需基本面看，供应端稳定，上游分离企业开工稳定，现货数量供应尚可，厂家出货稳定，随行就市为主，金属厂生产稳定，产量变化不大，出货压力增加，对后市价格支撑度不强，上游整体现货量充足。需求平稳为主，目前下游新增订单有限，钕铁硼企业多数开工持稳，未见明显新增需求出现，且上游现货供应充足，下游下单采购谨慎观望，新增供应量短时间内消耗较少，市场库存略有累积，对价格利空影响居多；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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