四大行TLAC达标揭秘，银行板块防御性高股息策略领跑

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银行行业周报：TLAC达标情况分析
根据相关管理办法，全球系统重要性银行需满足TLAC风险加权比率要求，2025年和2028年起分别不低于16%和18%。五大行中，工农中建需在2025年达到16%，交通银行需在2027年达到此标准。目前测算结果显示，若存款保险基金计入比例为上限2.5%，四大行已达标；若按实际余额计入，四大行TLAC缺口较大。

板块观点：防御性高股息策略
在当前环境下，防御性高股息策略更具优势。建议构建高股息组合进行分散配置。国有大行、城商行中的南京银行(601009)，以及农商行中的渝农商行、沪农商行较为适合此策略。银行板块估值较低，若市场经济预期提振，估值具备修复空间，建议关注宁波银行(002142)、常熟银行(601128)。

重点数据跟踪
权益市场中股票日均成交额、两融余额、基金发行份额等数据有所变化。同业存单发行规模减少，发行利率略有下降。票据利率、10年期国债收益率和地方政府专项债发行规模等利率市场数据也有所调整。

风险提示
需关注宏观经济下行风险、资本市场改革政策推进不及预期、消费复苏不及预期等因素。