理财子产品发行指数周报第152期：农银理财发混合类 青银理财23年经营分析

　　核心观点
　　从发行数量看，上周样本理财子最新理财子产品发行数量为81 只，发行数量下降。具体来看，发行数量增加的3 家，占比为27.3%。平均基准利率为3.23%，环比下降3 个bp；最新理财子产品发行数量指数184.09；发行基准利率波动指数最新为73.29，环比下降0.8%。农银理财发行一只混合类产品。
　　2024 年4 月3 日，样本理财子产品破净率为3.43%，环比下降33 个bp 。青银理财2023 年理财规模2081 亿，同比增长4%，净利润2.99 亿，投资公募基金69 亿，占比3%。
　　本周指数更新（4.1-4.5）
　　1、三大指数环比变化情况
　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数184.09，环比下降26.4%，发行数量下降。调整后理财子产品发行数量指数129.69，环比下降27.2%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.02，偏离度下降，该指数显示：上周发行的81 只产品，80 只为固收类产品，1 只为混合类产品。
　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.85，环比上升5.0%，风险等级上升。
　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为73.29，环比下降0.8%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为3.21%，环比下降5 个bp，整体平均发行基准利率为3.23%，环比上升2 个bp。十年期国债收益率和平均基准利差为0.92%，环比下降2 个bp。
　　2、样本理财子公司发行情况
　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为81 只，发行数量下降。具体来看，发行数量增加的3家，占比为27.3%，增加最多的为建信理财，环比增加4 只固收类产品；发行数量减少的有8 家，占比为72.7%，减少最多的为中银和招银理财，环比减少10 只。发行数量最多的为交银理财，发行了11 只理财产品。
　　平均基准利率为3.23%，环比下降3 个bp。其中基准利率上升的理财子公司有4 家，占比为36.4%。平均发行基准利率最高的为中银理财，为3.73%；基准利率下降的理财子公司有3 家，占比为27.3%。固收类产品发行平均基准利率最高的为中银理财，为3.73%。
　　3、 重点理财子产品介绍
　　上周重点产品共1 只，是农银理财发行的1 只混合类产品。农银理财发行的农银同心·灵珑价值精选第39期理财产品为“三级（中）”风险的混合类封闭式净值型理财产品，募集规模上限为10 亿，起购金额为1 元。
　　主要投向：以债券、非标准化债权等资产50%-80%，股票20%-30%。
　　4、最新观点更新：青银理财2023 年经营情况分析青银理财有限责任公司成立于2020 年，是由青岛银行出资10 亿元设立的全资理财子公司。在组织架构上，青银理财不同于传统的银行理财子，采用了六大部门的扁平化管理模式。这六大部分分别对应五大细分的资产类别：货币市场部、固定收益部、资本市场部、跨境投资与衍生品部、另类投资部，并且由投资管理部具体负责公司整体的大类资产配置。在产品结构上，青银理财的理财产品资产投向主要包括固定收益类、非标准化债权类、公募基金及资本市场类资产。青银理财基于客群和市场情况，对产品进行了科学有效的设计，逐步形成了自身独特的投资策略与优势，产品收益背后的驱动因素得益于投研能力、大类资产配置能力和交易能力。
　　青银理财2023 年经营情况： 理财余额：2023 年年末，理财产品余额 2081.22 亿元，同比增长 3.64%。
　　存续理财产品 689 只。盈利情况：2023 年总资产18.87 亿，净资产17.05 亿，营业收入5.28 亿，营业净利润3.93 亿，净利润2.99 亿。对母行的贡献：理财产品手续费及佣金收入 9.30 亿元，同比增长 0.70 亿元，增幅8.20%；主要是理财规模增加，管理费收入增加；其中：青岛银行对青银理财收取的代销手续费为 2.55 亿。
　　青银理财同母行业务：青银理财在母行的存款余额 4.84 亿元，均为活期存款，活期存款平均利率为0.72%；其他非授信类业务实际发生额 12.80 亿元；产品数量：2023 年年末，青银理财发行理财产品 520 只，募集金额合计 6184.92 亿元。资产配置结构：理财投资资产2219.77 亿元，资产配置结构如下 ：固定收益类资产1980.81 亿元，占比 89.23%；非标准化债权类资产 126.81 亿元，占比 5.71%；公募基金 69.38 亿元，占比3.13%；资本市场类资产 42.77 亿元，占比 1.93%。青银理财的产品代销费率：固定收益类 0.20%或 0.30%，混合类0.50%，权益类 0.70%。理财产品行外代销：行外代销渠道新增 12 家，总数已超过 30 家；行外代销规模 953.86 亿元，占比达45.83%；占比86.6%，6 支开放式非净值型产品，占比10.7%以及56 只开放式净值型产品，占比12.1%。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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