白酒市场逆势上扬：茅台营收大增19%，生鲜乳价格同比下跌10.9%

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食品饮料板块上周表现
上周食品饮料板块整体上涨1.3%，领先沪深300指数0.4个百分点，在各板块中表现中等。子板块中其他酒类和预加工食品涨幅较大，分别达到8.8%和4.1%；而啤酒和保健品板块则有所下跌，跌幅分别为0.2%和2.4%。

白酒市场价格情况
根据数据，3月29日至4月5日，飞天茅台整箱批价在2875至2975元之间，散瓶批价为2630至2635元。同期，普五批价在940至950元之间，国窖1573批价为875至885元。

生猪和生鲜乳价格
截至4月3日，白酒板块估值为25.4倍，食品板块估值为19.8倍。3月29日，国内生鲜乳价格为每公斤3.51元，同比下降10.9%。4月3日，全国生猪出栏价为每斤7.65元，同比上涨4.1%。

白酒行业趋势
尽管目前白酒市场处于传统淡季，但贵州茅台2023年营收同比增长19%，显示出需求端的稳定增长。近期茅台酒价格有所回落，但公司有能力稳定市场价格。长期来看，白酒行业正面临换挡期，高端酒价格上行难度加大，酒企需更精细地挖掘消费者需求。

大众消费品市场机遇
数据显示，2024年清明假期国内旅游人数及消费均较2019年同期有所增长，反映出大众消费品市场的升级趋势。关注价格区间在100-500元的白酒、6-10元的啤酒、20-50元的黄酒等产品的市场机会，以及积极开拓下沉市场的品牌休闲零食和软饮料。

行业风险提示
需要注意的风险包括经济复苏不及预期、原料成本波动、渠道库存超预期以及食品安全事件等。

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