汽车行业出口跟踪报告：1-2M24出口同比+30% 新能源占22%

中国整车出口量：1-2M24 中国汽车整车出口82 万辆、同比+30%，占中国汽车批发比例较2023 年提升4PP 至20%。从单月看，1、2 月出口量分别为44万、38 万辆、同比+47%、+15%，占批发比例18%、24%。
分结构：
1) 用途：1-2M24 中国商用车出口14 万辆、乘用车出口68 万辆，分别占出口比例17%、83%，前两个月乘用车出口占比较2023 年84%略有下降，但预计未来出口绝对增量仍将更多由乘用车拉动。
2) 新能源：1-2M24 中国新能源车出口18 万辆，占总出口22%；剔除特斯拉出口12 万辆，占总出口15%，2023 年为17%；特斯拉约占总出口8%。
分品牌：
1) 整体：中汽协口径，1-2M24 奇瑞出口16.9 万辆、占总出口21%，排名第一；长安、特斯拉、比亚迪、上汽自主分别出口7.6 万、6.2 万、6.0 万、6.0 万辆，占总出口9%、8%、7%、7%。上汽自主出口份额较2023 年下滑7PP，估计与春节等季节性因素有关。
2) 新能源：Marklines 口径， 1-2M24 特斯拉出口6.2 万辆、占新能源出口40%，排名第一；比亚迪、五菱、哪吒、Smart 分别出口5.9 万、0.6 万、0.5 万、0.4 万辆、占新能源出口38%、4%、3%、2%。新能源出口基本由特斯拉、比亚迪主导，2023 年占比15%的MG 今年前两个月表现一般。
3) 燃油：Marklines 口径，1-2M24 奇瑞出口13.2 万辆、占燃油出口25%，排名第一；长安、MG、哈弗、吉利出口6.0 万、5.6 万、4.2 万、3.9 万辆，占燃油出口11%、11%、8%、7%。其中长安份额提升较大。
分区域：
1) 分国别：中汽协口径，2023 年中国整车出口俄罗斯最多，达到91 万辆、占总出口19%；出口墨西哥、比利时、澳大利亚、英国42 万、22 万、21万、21 万辆，占总出口9%、4%、4%、4%。
2) 整车出口海外市场占比：以中汽协中国整车出口量口径作分子，以Marklines 中国以外汽车销量作分母，中国出口占海外市场比例从2020 年约2%提升至1-2M24 10%。
3) 中系车海外市场占比：Marklines 口径，1-2M24 中系车在澳新市场占有率为9.4%，在中南美、东盟、欧洲（含俄罗斯）、其它亚非占有率分别为7.9%、6.5%、3.2%、4.1%，较2023 年分别+0.2PP、+1.5PP、+2.0PP、-1.7PP、+0.4PP。
中国整车及零配件出口额：1-2M24 中国整车、汽车零配件出口额分别为157.5亿、147.4 亿美元，占中国出口总额3.0%、2.8%。其中中国整车出口占总额比例2006-2020 年均在0.6%左右波动，2021 年后连续三年实现高速增长，并于2023 年超过汽车零配件。汽车零配件出口占总额比例2014 年起超过2%，后波动中略提升至当前2.8%。
中国整车出口展望： 2023 年中国整车出口较2022 年全年增加超过170 万辆，出口连续三年维持高景气。1-2M24 中国汽车整车出口82 万辆、同比+30%，我们预计2024 年中国整车出口超600 万辆、同比+24%，增量再超100 万辆，其中乘用车出口超500 万辆、同比+22%。随着海外渠道、KD 厂或整车厂铺设的完善和品牌形象的逐步建立，中国汽车品牌在海外市场正迈入收获期。国内激烈的市场竞争短期内预计仍将维持，俄罗斯、南美、澳新、中东等市场为中国车企提供了“破内卷”的途径，外销占比高的企业有望获得更加稳定的盈利水平提升，我们预计未来也必将诞生一批全球化的中国汽车品牌。
投资建议：整车关注后续新车情况：4 月上市的零跑C16、理想L6、奇瑞星纪元ET、福特烈马；4 月亮相的北汽享界S9、领克07、领克E371、智己L6。
零部件后续还有EPS 上修的空间，可以关注下滞涨标的，推荐：1）滞涨：T链的拓普、新泉；2）1Q 展望较好：银轮、福赛、豪能；3）今年基本面变化较大：继峰、福赛、豪能。重卡推荐潍柴。
风险提示：海外关税、反倾销税等政策变动风险；海外市场销量不及预期；车企外海外建厂进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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