险企调整精算假设，2023年寿险业务展望正增长

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保险精算假设调整影响分析：在当前经济环境下，保险公司对精算假设进行了调整，以适应长端利率下行和市场波动。这些调整使得保险公司的价值增长放缓，但整体更加稳健。具体来看，上市险企普遍下调了风险贴现率和长期投资收益率假设，这将影响未来净现金流的贴现速度和跨期分配结果，使得经济假设下调后的指标更具谨慎性。

2023年寿险业务展望：随着客户需求和渠道的共振，新单和NBV（新业务价值）有望实现稳步增长。主要上市险企在2023年的总新单、NBV和寿险EV均呈现出正增长。分季度和渠道来看，个险和银保新单均有所增长，代理人队伍量稳质增，银保期限结构和期交新单增幅显著。

2023年产险业务发展：产险方面，车险保费稳定增长且保持承保盈利。非车险保费增速和承保利润出现分化，导致产险承保利润整体分化。

2023年投资端表现：在利率下行和股市震荡的背景下，上市险企的资产配置结构相对稳定，但净投资收益率有所下滑，总投资收益率和综合投资收益率出现分化。虽然归母净利润出现下滑，但分红政策保持稳定，股息率相对稳定。

风险提示：需要注意的风险包括权益市场波动对利润的影响，寿险新单与NBV不及预期，监管政策趋严，长端利率超预期下行以及产险赔付超预期导致承保利润下滑等。

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