消费电子行业点评报告：华为新机发布在即有望带来购买热潮 全年手机复苏看高端机、折叠屏和AI驱动

　　2024 年全球手机预计温和复苏，华为、折叠屏、AI 为主要驱动据Counterpoint 预测，2024 年全球智能手机出货量有望增长3%达到12 亿部，其中带动增长的主要为150-249 美元的中低端价位段和600-799 美元的高端价位段推动。中低端价位段主要受益于印度、加勒比和非洲等市场的购买力恢复，高端价位的增长主要来自于苹果和华为手机。创新方面，折叠屏手机的迭代和AI手机的推出将持续刺激手机需求。
　　华为P70 系列发布在即，带动国产手机共同增长华为新机P70 系列有望在4 月开售，该系列为华为主打影像的旗舰系列，预计将在图像传感器、可变光圈、玻塑混合镜片等方面进行创新，带来极致的摄影体验。
　　华为在中高端手机市场的回归带动国产手机显著增长。据BCI 数据，截至2024.3.24，24 年前12 周国内手机激活量中苹果同比下滑20%，份额第四；Vivo、荣耀、华为等国产手机均有不同程度增长，其中华为同比增长81%，份额第三。
　　折叠屏手机价格持续下探，为产品普及提供基础据IDC 数据，至2023 年中国折叠屏手机出货量连续4 年增速超过100%，但折叠屏在全球智能手机份额仅为1.4%，尚有较大的提升空间。除铰链、屏幕等技术外，折叠屏手机价格多在7000 元以上，价格也成为重要的限制因素之一。2024年4 月9 日努比亚发布小折叠手机Flip，定价2999 元起，为目前折叠屏中定价最低的手机，成功将该品类价格打入中端价格带，有望为折叠屏手机渗透率提升进一步奠定基础，从而带动整体行业发展。
　　AI 手机元年，各厂商均将其作为战略重点
　　2024 年1 月18 日，三星发布其首款AI 手机Galaxy S24 系列，28 天在韩销量突破100 万部，刷新百万销量最短记录，体现消费者对原生AI 手机的认可程度。
　　国内华为、Vivo、魅族等手机厂商均将AI 手机作为战略发展重点，聚焦AI 在摄影、语音、办公和生活等场景的使用。2024 年新机中无论中端还是高端机，折叠或非折叠手机，都将AI 作为软件部分最大卖点，将体现各厂商对大模型的开发应用能力以及终端场景的挖掘能力，我们预计AI 功能的成熟有望带动手机整体复苏周期。
　　受益标的
　　华为相关：水晶光电、昀冢科技、东田微、联创电子、欧菲光、舜宇光学科技、韦尔股份、格科微、思特威等
　　折叠屏和AI 手机相关：东睦股份、精研科技、凯盛科技、长盈精密、汇创达、飞荣达、中石科技等
　　风险提示：市场销量不及预期的风险；技术研发不及预期的风险；客户导入不及预期的风险；AI 技术迭代不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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