火电盈利逆袭上涨！一季度公用事业展望：水电稳健，新能源增速分化

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公用事业行业一季度盈利趋势
2024年一季度，火电盈利呈现上升趋势，主要得益于煤价持续下行以及火电机组利用率提升。同时，水电发电量增长稳健，新能源运营商业绩增速出现分化，核电发电量保持平稳。

火电盈利情况
火电企业盈利能力有望同比、环比增长，但受季节性因素及其他业务影响，各家公司综合盈利情况仍会有所分化。

水电及新能源发展
水电方面，虽发电量增长承压，但费用节约对业绩增长有所贡献。新能源业绩维持增长趋势，其中风电和光伏新增装机容量显著增加，但利用率下降。

市场表现
上周，水电、火电、风电和燃气板块市场表现良好，相对沪深300指数有不同程度的上涨。杭州热电和南京公用(000421)分别在电力和燃气行业涨幅领先。

风险提示
投资者需关注用电需求、新能源装机进度、煤价及市场电价等风险因素，以作适当规避。