电力设备新能源行业周报：重点关注锂电产业链困境反转 持续配置电网与公用事业

　　整体观点：
　　1、锂电：
　　随着5-6 月锂电旺季来临，继4 月锂电排产环比增10%后，5 月锂电排产有望环比持续提升。当前新能源车企、锂电企业库存回归正常，如在“以旧换新”补贴政策落地后，需求能够超预期，锂电产业链价格压制有望阶段性缓解，板块将迎来反弹。
　　新技术方面，半固态电池或引发车企“军备竞赛”、宁德天恒储能电池提升补锂剂的需求。
　　建议关注：宁德时代、湖南裕能、震裕科技、容百科技、信德新材。
　　2、电网：
　　本周因中国西电披露的23 年年报业绩超预期，叠加市场对24 年电网投资增速持乐观态度，市场进一步上调主网部分公司24 年业绩预期；我们持续认为，电网作为消纳逻辑及防御策略的重要投资方向，当前时点需坚定持有。
　　此外，火电灵活性改造、氢能也是解决消纳问题的重点方向。
　　建议关注：1）主网一二次设备：平高电气、许继电气、国电南瑞、四方股份；2）数字化：东方电子、国网信通；3）电力设备出口：金盘科技、华明装备；4）火电灵活性改造：青达环保。
　　3、公用事业：
　　4 月是24Q1 业绩披露期，市场波动性会加大，公用事业板块胜在稳定性。
　　（1）核电重启景气度较高；同时根据清华大学团队模拟，日本核污水4 月将到达我国沿海，板块或迎来催化；
　　（2）火电短期受益于煤价淡季下行，Q1 盈利修复。
　　建议关注：皖能电力、申能股份、洪城水业、中电环保。
　　风险提示：电网投资不及预期；美国大选对中国出口链打压；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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