交通运输仓储行业周报：基建特许经营权延长 地缘冲突推动运价上涨

　　板块市场回顾
　　本周（4/7-4/12）交运指数下跌1.0%，沪深300 指数下跌2.6%，跑赢大盘1.6%，排名6/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+1.8%)，创业板指板块跌幅最大(-4.2%)。
　　行业观点
　　快递：2024 年3 月中国快递发展指数同比提升24.2%。国家邮政局发布2024 年3 月中国快递发展指数报告，3 月，快递发展规模指数为518.7，同比提升26.9%。从分项指标来看，3 月快递业务量同比增速预计约为25.6%快递业务收入同比增速预计约为16%。一季度，快递业务量、业务收入同比增速预计分别为27.4%和18.4%。
　　物流：永泰运发布2023 年年度报告。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4682 点，同比-1%，环比+0.6%。2024 年4月9 日，永泰运发布2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入21.99 亿元，同比下滑26.99%；实现归母净利润1.5 亿元，同比下降48.97%。2024 年4 月11 日，密尔克卫发布2024 年一季度报告。2024Q1 公司实现营业收入28.96亿元，同比增长23.3%；实现归母净利润1.51 亿元，同比增长40.62%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
　　航空机场：本周航班恢复程度环比增加。本周（4 月7 日-4 月12 日）全国日均执飞航班量14521 班，恢复至2019 年102%（+3.4pct）；其中国内线日均12734 班，为2019 年109%（+4.3pct）；国际线日均1458 班，为2019 年70%（+0.3pct）；地区线日均329 班，为2019 年64%（-3.6pct）。本周布伦特原油期货结算价为90.45 美元/桶，环比-0.79%，同比+5.65%；2024 年4 月，国内航空煤油出厂价（含税）为6680 元/吨，环比-1.1%，同比+63.5%。本周美元兑人民币中间价为7.0967，环比+0.025%，同比+3.4%。截至本周，2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.2%。
　　航运港口：巴以冲突升级，地缘政治推动运价上涨。4 月12 日，伊朗海军在波斯湾扣押以色列有关货船，13 日伊朗对以色列发动无人机及导弹袭击，巴以冲突升级带来恐慌情绪推动运价上涨。集运：本周CCFI 环比-0.52%，同比+23.7%。
　　上海出口集装箱运价指数SCFI 环比+0.67%，同比+90.20%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1211 点，环比+1.3%，同比-20.1%。油运：本周原油运输指数BDTI 环比+7.1%，同比-5.8%；BCTI 环比-9.2%，同比-3.6%。干散货运输：本周BDI 环比+6.2%，同比+18.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐招商轮船、中远海能、唐山港。
　　公路铁路：基建特许经营权延长，国九条强调分红。4 月8 日 ，国家发改委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，新办法提出：“特许经营期限原则上不超过40 年”，相较2015 年“原则上不超过30 年”延长10 年。4 月12 日，国九条正式发布。对于分红，国九条提出“要强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。”上周（4 月1日-4 月7 日）全国高速公路累计货车通行4682.6 万辆，环比下降12.98%。2024 年14 周G7 全国公路货运整车流量指数为99.95，同比-5.46%。全国主要公路运营主体4 月12 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.28%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。