医药行业月报(三月)：国务院发布大规模设备更新行动方案 医疗设备四大领域或将受益

　　统计时间段内， A 股超小盘、小盘均上涨， H 股小盘、中盘均上涨。
　　2024 年医保基金监管高压态势持续，医药反腐持续推进。
　　我们预计2024 年行业业绩增长有望超过10%并将推动估值修复。
　　根据万得数据，统计时间段内（2024/3/10-2024/4/10）申万医药A 股（461 家）共有251家公司上涨，按照子行业来看，涨幅数量前三的为化学制剂71 家，中药43 家，原料药31家。统计时间段内申万医药H 股（87 家）共有39 家公司上涨，按照子行业来看，涨幅数量前三的为其他生物制品10 家，原料药各6 家，化学制剂、医疗耗材各5 家。
　　本月重点新闻政策：
　　1）国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《方案》）。其中指出，到2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023 年增长25%以上。此轮《方案》明确点名医疗设备四大领域更新改造：
　　医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人。我们认为，医疗设备大规模更新在即，相关板块有望受益。
　　2）国家医保局等六部门召开工作会议，2024 年全国医保基金违法违规问题专项整治工作重点包括：虚假诊疗、虚假购药、倒卖医保药品，医保飞检和医药领域腐败问题集中整治。
　　我们认为，2024 年医保基金监管高压态势持续，医药反腐持续推进。
　　3）辽宁省药品和医用耗材集中采购网发布《关于执行直线形切割吻合器和钉仓等66 个耗材主动降价结果的通知》，其中，强生的直线形切割吻合器和钉仓、穿刺器等11 个耗材主动降价，迈瑞医疗共35 个耗材主动降价，部分产品价格实现腰斩。所有参与该省耗材集采的相关企业产品，均应承诺以全国各省最低价挂网。我们认为，随着耗材挂网及网采治理工作推进，各地逐渐进入耗材最低价全国联动时代，“一省砍价，全国共享”有望在不久后成为现实。
　　2024 年全行业估值有望回升：首先，近年来影响行业表现的负面因素（如带量采购实施，疫情扰动等）将逐渐消退。其次，我们预计医改带来的就医需求提升，并推动行业在4Q22/1Q23 医疗行业整体业绩基数较低基础上的反弹。我们预计，2024 年，中国医疗行业的收入和利润可能分别恢复到年同比约10%的增速。我们认为，业绩的增长有望推动2024 年中国医疗行业A/H 股的估值修复。
　　风险提示：1）政策风险；2）研发开支放缓；3）创新药研发失败。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。