基础化工OLED材料行业点评报告:面板行业格局优化、景气度回升 OLED中尺寸渗透率有望提升 继续看好OLED材料

2024-04-16 09:20:07 和讯  开源证券金益腾
  面板行业景气度回升,OLED 中尺寸渗透率有望提升,继续看好OLED 材料2023 年4 月上旬TV、IT 面板价格上涨,面板行业景气度有所回升。(1)液晶面板方面,日本、韩国、中国台湾厂商加速关闭或出售面板工厂,中国大陆面板企业市场份额有望进一步提升。(2)OLED 面板方面,日本JOLED 申请破产重组,全球OLED 面板行业竞争格局或将进一步集中于中国和韩国,三星显示、京东方持续推进高世代OLED 面板产线建设,预计2026 年开始陆续量产。(3)技术应用和产品推广方面,苹果、LG Display 等领衔OLED 中尺寸应用,国内外厂商持续导入OLED Tandem 技术,品牌参与度和产品丰富度正逐渐提升。随着高世代OLED 面板产能释放和产品应用边界扩展,我们看好OLED 中尺寸渗透率逐步提升,加上液晶面板、OLED 面板行业格局持续优化、行业景气度回升,我们持续看好上游OLED 材料、光学膜等消费电子材料。
  面板行业格局优化、景气回升,高世代OLED 产线落地+中尺寸应用百花齐放据群智咨询数据,2023 年3-4 月备货需求支撑全球TV、IT 面板价格普遍上涨,面板行业景气回升。(1)液晶面板:日本夏普、群创光电南京厂、LG Display 广州线、JDI 东浦工厂均在退出市场, 中国大陆液晶面板企业市场份额有望进一步提升。(2)OLED 面板:日本JOLED 宣布申请破产重组,中韩两国或将成为OLED 面板行业主要参与者,其中韩国三星显示、LG Display 分别在中小尺寸、大尺寸OLED 面板市场占据优势,中国京东方、维信诺、深天马等面板企业在中小尺寸OLED 面板市场的份额有望有序提升。2024 年以来,三星显示、京东方持续推进8.6 代OLED 面板产线建设,预计2026 年开始陆续量产,主要用于中尺寸OLED IT 类产品。(3)技术应用和产品推广:Hybrid OLED 采用玻璃基板+薄膜封装,有助于实现更薄、更轻的设计;Tandem OLED(叠层)技术可以提高 OLED 器件的效率和寿命,在发光材料选择和搭配上灵活性更高。Omdia预测苹果将持续在旗下行动电脑和平板电脑产品中采用OLED 显示面板;LGDisplay 在全球大尺寸车载OLED 显示市场位居前列,并于2023 年正式量产17英寸可折叠笔记本OLED 面板,国内荣耀、京东方、和辉光电等厂商积极布局OLED 产品并导入新技术,品牌参与度提升有望助力OLED 中尺寸渗透率提升。
  继续看好OLED 产业链材料——OLED 材料、光学膜等随着高世代OLED IT 面板产线建设加上终端产品和技术百花齐放,我们认为OLED 中尺寸渗透率有望逐步提升,加上液晶面板、OLED 面板行业格局持续优化、行业景气度回升,我们继续看好上游OLED 材料、光学膜等。推荐标的:
  OLED 材料(瑞联新材、万润股份、濮阳惠成等)、光学膜(东材科技、洁美科技、长阳科技等)。受益标的:莱特光电、奥来德等。
  风险提示:显示技术迭代、客户订单不及预期、项目进展不及预期等。
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(责任编辑:王丹 )

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