钢铁周报：品种表现分化 建筑钢材表需回升

　　价格：本周钢材价格震荡。本周20mm HRB400 材质螺纹价格为3640 元/吨，较上周环比持平，热轧3.0mm 价格为3900 元/吨，较上周环比-1.0%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格上涨；废钢价格上涨。
　　利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-23 元/吨，-62 元/吨和-23 元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。
　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比上升，五大钢材厂库周环比下降、社库周环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量864 万吨，周环比升3.52 万吨，其中建筑钢材产量周环比增10.7 万吨，板材产量周环比降7.18 万吨，螺纹钢本周增产4.18 万吨至222.05 万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为195.97 万吨、26.08 万吨，周环比分别+4.26 万吨、-0.08 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降63.8 万吨至1426.39 万吨，钢厂总库存512.46 万吨，周环比降30.01 万吨，其中，螺纹钢社库降49.15 万吨，厂库降16.8 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量288 万吨，周环比升6.42 万吨，本周建筑钢材成交日均值13.89 万吨，周环比下降10.89%。
　　投资建议：品种表现分化，建筑钢材表需回升。钢材品种需求表现分化，本周五大品种表观消费呈现建材增、板材降的局面，工地资金到位率仍处于季节性回升阶段，建筑钢材需求韧性较强。供应方面，本周五大钢材品种产量回升，钢厂资金压力逐步缓解，长流程高炉复产缓慢推进。库存方面，本周社库、厂库双双去库，其中螺纹、线材去库幅度较大。整体看，短期钢材品种表现分化，建筑钢材需求向好，宏观层面，国家发改委再次提及要加快推动超长期特别国债等举措落地，提振钢铁需求预期。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、方大特钢、广大特材、中洲特材、翔楼新材； 3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。
　　风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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