建筑装饰基金持仓分析:24Q1行业总体小幅减仓、维持低配 建筑央国企、国际工程持仓环比显著提升

2024-04-28 15:45:06 和讯  广发证券耿鹏智/谢璐/尉凯旋
事件描述:截止2024 年4 月23 日,公募基金2024 一季报已基本披露完毕,我们针对公募基金对SW 建筑板块重仓股持仓情况进行统计分析(本报告统计相关基金包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金和普通股票型基金)。
公募基金24Q1 建筑装饰持仓比重环比下降。根据Wind,24Q1 公募基金对SW 建筑板块持仓比例为0.48%,低配1.40 个百分点(建筑板块A 股市值占比约1.88%),公募基金持仓比重较23Q4 下降0.08pct。20Q1-24Q1期间,从21 年上半年开始公募基金对建筑行业持仓比重提升,22Q1 达到0.70%,之后再度小幅下滑,23Q1再度提升、23Q2 达到0.82%,重仓持仓比重自23Q3 至今,持续三个季度下降。
子板块方面:公募基金增持基建市政工程和房屋建设板块。根据Wind,房建/基建/国际工程/其他专业工程/钢结构/ 工程咨询服务/ 化学工程/ 装修装饰/ 园林板块24Q1 公募基金持仓比重分别为0.221%/0.131%/0.029%/0.026%/0.023%/0.020%/0.018%/0.014%/0%,基建、房建和国际工程板块公募基金持仓比例相对较多。其中,基建/房建/国际工程等三个板块24Q1 基金持仓比例较23Q4 提升,分别增加0.036/0.026/0.013pct,基建板块增持明显主要系24Q1 公募基金对中国中铁、安徽建工和中国铁建增持显著。
公司方面:持仓向房建、基建板块央国企集中,中国中铁增持明显。24Q1 持仓中国建筑和中国中铁公募基金数目最多,分别有89 和71 只公募基金持有。24Q1 公募基金持股市值前三分别为中国建筑、中国中铁、中材国际;公募基金增持前三分别为中国中铁、中国铁建、安徽建工;减持前三分别为鸿路钢构、中国建筑、隧道股份。
投资建议:24Q1 公募基金对A 股建筑装饰行业的配置比例环比小幅下滑,维持低配。房建、基建及国际工程板块成为本季度公募基金加仓主要方向。重点推荐绩优央国企:(1)北方国际:蒙古矿山项目23 年过货量520万吨/同比+70%。(2)中国中铁:公司矿山自产铜、钼产能居国内同行业前列,23 年股息率3.0%。(3)安徽建工:23 年经营性现金流同比多流入44.5 亿元,23 年股息率5.2%。(4)中钢国际:发布三年股东回报计划,假设23 年分红比例不变,股息率4.1%。(5)中国铁建:期待公司管理持续优化,23 年股息率4.1%。(6)中国建筑:持续加强投资回收,股息率5.1%。(7)中材国际: 23 年提供产能超1 亿吨/同比+23%,23 年股息率3.2%。关注低空经济板块:(1)华设集团:近期中标多个机场建设项目,23 年股息率3.0%。(2)设计总院:
近期中标多个民航项目,23 年股息率3.0%。(3)深城交:中标深圳低空智能融合基础设施项目(5.17 亿元),占公司22 年营收42%。
风险提示:基建投资下行;海外订单承接不及预期;基建资金压力。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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