传媒行业事件点评报告：游戏行业低点已过 当前建议积极布局

　　事件：2024 年4 月29 日，中国音数协游戏工委发布《2024 年3 月中国游戏产业月度报告》。
　　投资要点：
　　3 月中国游戏市场实际销售收入环比下降明显，春节热度减退是主因。
　　据中国音数协游戏工委数据，2024 年3 月中国游戏市场实际销售收入234.17 亿元，环比下降5.86%，同比增长7.18%；其中，中国移动游戏市场实际销售收入169.53 亿元，环比下降7.13%，同比增长8.75%；中国客户端游戏市场实际销售收入55.28 亿元，环比下降2.02%，同比下降0.39%。中国自主研发游戏方面，2024 年3 月，国内市场实际销售收入190.23 亿元，环比下降6.34%，同比增长4.30%；海外市场实际销售收入14.27 亿美元，环比增长5.98%，同比增长11.34%。
　　2024 年3 月共39 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金21.30 亿美元。
　　据Sensor Tower 数据，2024 年3 月共39 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金21.30 亿美元，占本期全球TOP100 手游发行商收入38.40%。
　　从2024 年3 月中国手游发行商收入top 30 榜单来看，腾讯、网易、米哈游分别位列榜单前三名。米哈游旗下游戏《崩坏：星穹铁道》3 月收入环比增长56.00%，表现亮眼。FirstFun 凭借旗下游戏《Last War:Survival Game》的强劲增长，位列榜单第4 名。三七互娱排名有所下降，但其于去年9 月推出一款三消+手游《Puzzles & Chaos: Frozen Castle》，过去数月该游戏收入稳步提升，已成为三七互娱旗下排名第2 的手游产品；且该游戏目前仅在欧美市场发行，尚未登录亚洲市场，未来增长空间广阔。从中国App Store 手游收入TOP 20 榜单来看，米哈游旗下《崩坏：星穹铁道》、灵犀互娱旗下《三国志·战略版》、网易旗下《梦幻西游》及《世界之外》均增长显著。
　　2024 年4 月颁布95 款国产网络游戏版号，政策呵护意图明显。
　　2024 年4 月26 日，国家新闻出版总署发布4 月国产网络游戏审批信息，共计95 款游戏获批。本次过审的95 款游戏中，1 款游戏为客户端、游戏机（PS）游戏，6 款游戏同时获得移动端和客户端版号；剩下88 款游戏均为移动端游戏，其中42 款为移动休闲益智游戏。本次版号重点游戏产品包括腾讯公益类游戏《碳碳岛》、网易射击类游戏《破碎之地》、快手自研游戏《无尽梦回》、祖龙娱乐漫改类游戏《龙族：卡塞尔之门》、恺英网络IP 手游《盗墓笔记：启程》、吉比特旗下手游《方块大陆》等。2024 年1 月、2 月、3 月和4 月，国产网络游戏获批版号分别为115、111、107、95 款，合计为428 款。与之对比，23 年1月、2 月、3 月和4 月，国产网络游戏获批版号分别为87、87、86、86 款，合计为346 款。2024 年1-4 月国产网络游戏获批版号较2023 年1-4 月同比增长23.70%，说明政策呵护意图明显。
　　投资建议：受春节热度减退因素影响，游戏行业低点已现，且版号审批加快体现政策呵护意图，当前建议积极布局游戏行业。我们看好主业稳健、积极拥抱AI 的游戏公司，提示关注巨人网络、恺英网络、三七互娱。
　　风险提示：游戏行业景气度下行风险、游戏公司业绩不及预期风险、游戏版号审批趋严风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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