汽车行业周报：4月销量基本符合预期 关注后续重点行业事项

　　本周更新以下内容：
　　本周汽车表现较疲弱，主要在节后订单相对平稳的基础上，叠加了特斯拉面临数据披露要求、拜登政府拟提高中国电动车关税等新闻冲击。
　　1) 基本面：4 月零售销量基本符合预期，预估同比-2%、环比-1%。由于市场未见政策落地后的爆量，因此投资情绪较弱，但我们判断递延需求和前置需求仍会因此释放。
　　预估5 月零售销量同比+13%、环比+27%，批发销量在出口同步拉动下同比+24%。
　　2) 尽管销量数据相对平稳，投资情绪也因此较弱，但下周依然有值得关注的行业事项：
　　① 拜登政府可能于5/14 宣布提高中国电动车的进口关税。
　　② 新车：5/13 智己L6 上市、5/15 蔚来乐道品牌发布会、5/17 领克07 上市。
　　③ 极氪已美股上市，后续可重点关注路特斯、极氪美股表现。
　　投资建议：
　　1) 整车：近期基本面相对突出的主要是小米SU7 和问界M9，其它车企车型相对一般，建议继续关注重点车企变化，本周关注蔚来乐道的情况。
　　2) 零部件：节后财报和政策所带来的投资情绪已释放，接下来关注全年增长和预期差。
　　推荐：
　　① 今年基本面变化较大的立中、继峰、豪能、中鼎（建议关注）；② T 链的配置机会：拓普、新泉、福赛、多利。零部件：在政策预期下，捕捉有增量催化的机会：
　　3) 重卡：总量、天然气销量表现整体处于预期之内，继续推荐潍柴。
　　一、 数据跟踪
　　折扣：5 月上旬行业折扣率、折扣金额环比降低。折扣率5/10 为5.0%，环比-0.1PP（4/25），较去年同期+1.1PP（5/10）；行业折扣金额5/10 为6849 元，较上期-436 元（4/25），较去年同期+1847 元（5/10）。
　　4 月新势力车企交付量，比亚迪领衔，极氪、蔚来增幅明显。比亚迪交付31 万台，同比+49%，环比+3.6%；极氪交付1.6 万台，同比+99%，环比+24%；蔚来交付1.6万辆，同比+135%，环比+32%。
　　二、 行业要闻
　　1) 5 月8 日，蔚来与广汽集团签署充换电战略合作协议。双方将在换电产业涉及的电池标准、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营、换电服务网络建设及运营等领域开展全方位、多层次的深度战略合作，并推进双方自有充电平台互联互通。
　　2) 5 月10 日，比亚迪海狮07EV 正式上市。新车定位纯电动中型SUV，基于比亚迪全新e 平台3.0 evo 打造。
　　3) 5 月10 日，极氪正式在美国纽交所挂牌上市。股票代码为“ZK”，定价21 美元/ADS。
　　三、 市场表现
　　本周汽车板块涨幅+0.16%，板块排名24/29。本周指数涨幅情况：上证综指+1.60%、沪深300+1.72%、创业板指+1.06%、恒生指数+2.64%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+0.16%、零部件-1.01%、乘用车-0.20%、商用车+2.35%、流通服务+0.14%。
　　四、 风险提示
　　宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、原材料价格波动、汇率波动、海外汽车相关政策不确定性等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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