PCB行业2023年年报及2024年一季报总结：24Q1业绩实现高增长 看好全年表现

　　2023 年PCB 行业收入及净利润下滑，2024 年一季度PCB 行业收入及归母净利润实现高增长。我们选取PCB 全行业（A 股）29 家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券PCB 行业样本，已剔除相关业务占比小于50%或经营异常的公司）。2023 年，PCB 行业29 家样本公司，全年实现收入1876 亿元，同比下降5%；实现归母净利润128 亿元，同比下降20%。2024 年一季度，PCB 行业实现收入460.71 亿元，同比增长14%；实现归母净利润32.35 亿元，同比增长39%。
　　24Q1 硬板、覆铜板净利润大幅增长。根据公司主营业务范围等维度，将PCB 行业中公司分三大板块进行分析，分别是覆铜板、软板、硬板。2023 年三大板块归母净利润均下滑，覆铜板/软板/硬板三大板块归母净利润分别下滑39%/26%/12%。覆铜板板块24Q1 归母净利润同比增长53%，随着AI 带动相关需求，覆铜板板块有望实现高增长。软板板块24Q1 归母净利润同比下降12%，随着消费电子等行业复苏，看好2024 年板块业绩修复。硬板板块24Q1 归母净利润同比增长73%，AI 带动相关需求快速增长。
　　PCB 行业2024Q1 归母净利润前10 名公司为：沪电股份（24Q1 归母净利润为5.15亿元，同比+157%，下同）、鹏鼎控股（4.97 亿元, +19%）、生益科技（3.92 亿元, +58%）、深南电路（3.80 亿元, +84%）、景旺电子（3.18 亿元, +50%）、东山精密（2.89 亿元,-39%）、胜宏科技（2.10 亿元, +68%）、崇达技术（1.19 亿元,-24%）、奥士康（1.12 亿元, -15%）、世运电路（1.09 亿元, +45%）。
　　投资建议：关注PCB 板块相关公司。
　　一、主线之覆铜板，建议关注：
　　生益科技、南亚新材
　　二、主线之硬板，建议关注：
　　沪电股份、深南电路、胜宏科技、世运电路、奥士康；三、主线之软板，建议关注：
　　鹏鼎控股、东山精密。
　　风险分析：下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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