电力设备与新能源行业周报：24年4月 国内新能源车渗透率达到36.0%

　　本期投资提示：
　　24 年4 月，国内新能源车渗透率达到36。0%。根据中汽协数据，2024 年4 月，国内新能源汽车产销分别完成87 万辆和85 万辆，同比分别增长35。9%和33。5%，新能源车渗透率达到36%。从销量结构看，4 月纯电动车销量达51。9 万辆，同比增长11。1%；插电式混合动力销量达33。1 万辆，同比增长95。7%。展望24 年，我们预计国内新能源车销量有望达1187 万辆，其中国内销量/出口分别为1014 万辆/173 万辆，国内新能源车渗透率有望达到39%。
　　本周行情回顾：本周（2024/5/6-2024/5/10）沪深300 指数涨幅1。72%，其中电力设备上涨2。54%，跑赢沪深300 指数0。82pct，在31 个申万一级行业中排名第14；本周申万电力设备二级行业中，电网设备涨幅靠前，上涨4。31%；截至2024 年5 月10 日，今年以来申万电力设备指数累计下跌2。67%，跑输沪深300 指数9。52pct。
　　行业动态：本周产业链价格弱势运行，碳酸锂价格小幅回落，电解钴、磷酸铁锂等材料价格小幅走低，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料环节持续下跌趋势，块状料价格跌至每公斤40-46 元，颗粒硅价格跌至每公斤38-41 元；本周硅片价格仍在下行，P 型M10， G12 尺寸硅片成交价格突破到每片1。55-1。6 与2-2。1 元人民币，N 型M10， G12， G12R 尺寸成交价格来到每片1。4-1。45、2。2-2。3 与1。8-1。9 元人民币左右，各规格跌幅4-7%不等；本周电池片价格持续呈现缓慢下行趋势，P 型M10 尺寸小幅滑落至每瓦0。32-0。34 元人民币、G12 尺寸成交价格小幅回落至每瓦0。35 元人民币，N 型M10 TOPCon 电池片价格出现松动，均价下行到每瓦0。37-0。38 元人民币，TOPCon（M10）与PERC（M10）电池片价差约每瓦0。03-0。06 元人民币不等；本周182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦0。78-0。90 元人民币，目前看来五月订单稳定，支撑仍以国内市场为主，目前较多以集采项目执行为主，TOPCon组件价格约0。88-0。92 元人民币，分布式项目则主要在每瓦0。85-0。93 元人民币的水平。
　　公司动态：厦钨新能与法国ORANO SA 公司签署《建立电池产业全面战略伙伴关系的协议》；通威股份与隆基绿能签署86。24 万吨高纯晶硅销售合同，预计总金额约391 亿元。
　　投资分析意见：锂电关注供给侧格局演化和新材料应用。中游电芯及锂电材料环节新建产能投资趋缓，24 年行业变化重点关注份额变动，看好价格战下份额逆势提升的头部企业（电池、负极和结构件环节）。继续关注新技术和海外市场。4C 快充24 年有望加速渗透至10-20万车型，对应负极包覆材料、导电炭黑及硅基负极等需求提升较大。欧美电池产能有望于24-26 年逐年落地，核心关注国内锂电供应链海外进程。光伏行业当下正处于大浪淘沙的阶段，未来板块的大贝塔行情将一去不复返，当产业由扩张期向成熟期过渡，留下来的将是真正有实力的企业。未来能在光伏领域留下来的企业我们认为一定是在技术创新和成本控制这两个方面做到十分突出的，推荐关注BC 电池环节爱旭股份、硅料环节通威股份。
　　风险提示：1）新能源车销量不达预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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