深度*行业*电力设备与新能源行业5月第2周周报：工信部引导锂电企业减少单纯扩大产能

　　光伏方面，产业链价格继续下跌，预计硅料价格仍未见底。上游价格下跌推动全产业链价格继续下探，硅片、电池、组件等环节仍处于降价通道之内，但盈利已经基本探底，在上游涨价的背景下向上涨价修复盈利动能较弱。建议优先配置产业链价格基本见底环节，具备成本优势、技术优势的一体化龙头标的，以及具备新技术迭代属性细分环节。风电方面，2024 年装机有望呈现前低后高态势，风电千乡万村行动或助力打开中长期陆风发展天花板，海风项目建设有序推进，预计2024 年海风招标与并网均有望实现较高景气度，建议优先配置后续增长潜力较大的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车方面，汽车以旧换新补贴政策出台，有利于刺激新能源汽车消费，提振销量，产业链有望受益。新能源车全年销量有望保持高景气，价格战背景下产业链降价压力仍然较大，本周工信部发布征求意见稿，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，有利于产能逐步出清，电池和材料环节盈利有望回归合理。固态电池等新技术有望带动产业技术升级。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，配网高质量发展指导意见近期发布，建议关注具备出海逻辑的配网环节，以及受益于特高压高景气的主网环节相关标的。氢能方面，政策催化密集体现，四川继山东之后亦出台免除氢燃料电池汽车高速通行费政策，扩大燃料电池商用车经济性范围，针对燃料电池汽车路权有望逐步推广运行。国家能源局印发《2024 年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。我国氢能基础设施建设有望进一步完善，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.54%，其中风电板块上涨3.75%，发电设备上涨3.69%，锂电池指数上涨2.94%，光伏板块上涨2.15%，核电板块上涨1.96%，新能源汽车指数上涨1.16%，工控自动化上涨0.61%。
　　本周行业重点信息：新能源车：美国放宽对使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制。工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，拟引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。4 月，我国动力电池装车量35.4GWh，同比增长40.9%，环比增长1.4%。其中三元电池装车量9.9GWh，占总装车量28.0%，同比增长24.1%，环比下降12.2%；磷酸铁锂电池装车量25.5GWh，占总装车量71.9%，同比增长48.7%，环比增长7.8%。中汽协：
　　4 月新能源汽车产销分别完成87 万辆和85 万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。光伏风电：天顺风能承揽的天津港航华能临高CZ1 海上风电二标段单桩基础项目在天顺风能陆丰基地正式开工建造。中核田湾200 万千瓦滩涂光伏示范项目用海于近日取得国务院批复。
　　电力设备：国内首个“交改直”输电工程——扬州-镇江±200 千伏直流输电工程正式竣工投运。氢能：北京市地方标准《燃料电池汽车车载液氢供气系统安全技术规范》的征求意见稿已完成。
　　本周公司重点信息：通威股份：通威股份有限公司旗下6 家子公司近日与隆基绿能科技股份有限公司及其9 家子公司签署高纯晶硅产品销售合同，约定2024-2026 年期间，买方合计采购卖方不少于86.24 万吨高纯晶硅产品，采购价格按月协商确定，合同交易总额以最终成交金额为准。
　　赣锋锂业：董事会审议通过，同意赣锋国际拟以自有资金3.427 亿美元向Leo Lithium 收购旗下Mali Lithium 公司剩余40%股权。盐湖股份：青海国投拟与中国五矿在合力共建世界级盐湖产业基地、打造世界级盐湖产业集团等方面开展战略合作，本次合作涉及公司并可能涉及公司控股股东及实际控制人发生变更。万马股份：发布定向增发募资说明书（修订稿），拟募集资金总额不超过17.00 亿元，用于高端装备产业、电线电缆建设、高压电缆超净 XLPE 绝缘料、上海新材料研究院建设项目等。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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