食品饮料行业周报：五一白酒销售稳健 关注端午旺季蓄势

五一白酒销售稳健，关注端午旺季蓄势
据中国酒业微信公众号，五一期间头部酒企销售势能较好，茅台动销良好，五粮液、泸州老窖、汾酒等销售稳健，区域酒省内结构升级趋势延续。白酒即将进入端午销售旺季，建议关注渠道数据验证动销，标的方面，建议关注具备韧性较强的高端酒、区域性优势酒企等，标的方面建议关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、今世缘、古井贡酒等。
假期出行复苏延续，餐饮供应链企业有望受益
据新京报援引文旅部测算，2024“五一”全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019 年同期增长28.2%；国内游客出游总花费1668.9 亿元，同比增长12.7%，按可比口径较2019年同期增长13.5%。五一出行复苏延续，消费活力释放，预计将带动线下餐饮市场翻台率及客单数增长，建议关注上游餐饮供应链企业景气提升机会。大众品方面，我们看好两条主线：（1）休闲零食行业中，渠道端整合或增加头部品牌终端门店数量、强化产品矩阵并梳理提升管理体系，有望为相关供应链上的制造型零食企业带来增量机会。（2）调味品行业重点公司组织管理能力提升，成本端红利有望延续，建议关注其配置价值。
市场行情回顾
本周SW 食品饮料指数上涨1.72%，相对沪深300 跑赢0pct。沪深300上涨1.72%，上证指数上涨1.6%，深证成指上涨1.5%，创业板指上涨1.06%。在31 个申万一级行业中，食品饮料排名第18。截至本周收盘，食品饮料板块整体估值水平在23.45x，位居SW 一级行业第18。
投资建议
本周我们继续看好以下主线：（1）白酒即将进入端午销售旺季，建议关注渠道数据验证动销，标的方面，建议关注具备韧性较强的高端酒、区域性优势酒企等，标的方面建议关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、今世缘、古井贡酒等。
（2）大众品方面，建议围绕休闲零食、调味品子行业进行布局，标的方面建议关注安井食品、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、海天味业、中炬高新等。
大事提醒
近期重点公司股东大会召开时间：洽洽食品5/17，山西汾酒5/17，迎驾贡酒5/17，千味央厨5/17，海天味业5/17，安井食品5/20，三全食品5/21，香飘飘5/22，千禾味业5/23，百润股份5/28，古井贡酒5/29，贵州茅台5/29
风险提示
宏观经济下行风险；食品安全问题；市场竞争加剧；消费意愿低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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