叉车行业月度报告：4月叉车内销同比增长30% 电动化+国际化+国内复苏驱动增长

事件：据中国工程机械工业协会，2024 年4 月共销售各类叉车123,876 台，其中国内85,072 台，出口38,804 台。
投资要点
2024 年4 月叉车销量同比增长24%，其中国内增长30%，出口增长12%4 月：共销售叉车123,876 台，同比增长23.9%，其中国内销量85,072 台，同比增长30.4%；出口销量38,804 台，同比增长11.7%。
1-4 月：共销售叉车439,955 台，同比增长14.4%，其中国内销量295,549 台，同比增长11.4%；出口销量144,406 台，同比增长21.1%。叉车国内需求逐步复苏，出口保持高景气。
2023 年I、II 类车销量快速增长，电动叉车竞争力持续提升2023 年电动平衡重乘驾式叉车（Ⅰ类车）实现销量17.08 万台，同比增长29%；电动乘驾式仓储叉车（Ⅱ类车）实现销量2.40 万台，同比增长36%；电动步行式仓储叉车（Ⅲ类车）实现销量60.19 万台，同比增长15%；内燃平衡重式叉车（Ⅳ+Ⅴ类车）实现销量37.72 万台，同比增长1%。
电动化与国际化持续共振，国内需求有望逐步改善电动化：锂电叉车相比内燃叉车、铅酸叉车在节能环保、运行效率、使用成本等方面具有优势，锂电叉车对铅酸、内燃叉车的替代趋势持续推进。2023 年电动叉车占比达68%，锂电池叉车占电动叉车的比例达46%。2023 年I 类车中锂电叉车为10.88 万台，占比达约64%；II 类车中锂电叉车为0.69 万台，占比达约29%；III 类车中锂电叉车为25.47 万台，占比达约42%。
国际化：海外市场持续开拓，出口保持高景气。2024 年4 月叉车出口销量同比增长12%，出口销量占比达31%。2023 年杭叉集团、安徽合力国外主营业务收入分别同比增长30%、32%，国外主营业务毛利率达26%、24%，国内主营业务毛利率达17%、18%。
国内：4 月叉车国内销量同比增长30%，国内需求有望逐步改善。4 月制造业PMI 为50.4%，环比下降0.4pct，连续2 个月处于扩张区间。4 月中国物流业景气指数LPI（业务总量）达52.4%，环比增长0.9pct。4 月中国仓储指数达49.0%，环比下降3.6pct。
叉车龙头业绩快速增长，电动化+国际化+内需改善持续驱动杭叉集团、安徽合力受益叉车电动化+国际化+内需改善，驱动业绩持续增长。
2023 年杭叉集团、安徽合力归母净利润分别同比增长74%和41%，2024Q1 归母净利润分别同比增长31%和48%。诺力股份积极推进大叉车战略，2023 年大车销量增幅超60%，2024Q1 扣非归母净利润同比增长29%。
投资建议：重点推荐叉车龙头企业：杭叉集团、安徽合力、诺力股份；关注中力股份。
风险提示：国内制造业复苏不及预期；出口不及预期；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。