公用事业行业：4月原煤生产降幅收窄 进口保持增长；全社会用电量同比+7.4%

上周，国家统计局、国家能源局分别发布了2024 年4 月能源生产和消费情况
原煤生产降幅收窄，产量同比-2.6%；煤炭进口保持增长，同比+11.2%2024 年4 月，全国规模以上工业生产原煤3.7 亿吨；日均产量1239 万吨，较去年同期减少33 万吨/日，同比-2.6%，降幅较3 月收窄1.7pct。国内原煤产能总体保持稳定，安全事故影响对煤矿产量的影响正在稳步下降。
2024 年4 月，煤及褐煤进口量4525 万吨，同比+11.2%，同比涨幅较3 月扩大10.7pct，进口煤炭量在23 年高基数基础上继续增长。
水电来水量增加，日均发电量同比增速扩大至+22.1%；风电同比转负；光伏同比大增36%
电力生产方面，2024 年4 月，全国规模以上企业发电6901 亿千瓦时，日均发电230亿千瓦时，同比增长4.8%，同比增速较3 月上升0.6pct。其中，火电日均发电量153 亿千瓦时，同比增速恢复至+1.9%， 3 月为+1.1%；水电日均发电量28 亿千瓦时，来水量增加，同比增速进一步扩大至22.1%，3月为+4.2%；核电日均发电量12亿千瓦时，同比+6.0%；风电日均发电量27 亿千瓦时，同比转负至-2.6%；光伏日均发电量11 亿千瓦时，同比扩大至36.0%。
全社会用电量同比增速+7.4%；其中二产同比+7.4%电力需求角度来看，2024 年4 月，全社会用电量7412 亿千瓦时，同比+7.4%；1-4月全社会用电量同比增速为9.1%。分产业电力消费保持增长：第一产业用电量96亿千瓦时，同比增速扩大至+10.4%，3 月为6.3%。第二产业用电量5171 亿千瓦时，同比增速扩大至7.4%，3 月为+6.1%；第三产业用电量1270 亿千瓦时，同比增长+9.9%；城乡居民生活用电量875 亿千瓦时，同比增长+3.7%。
港口动力煤现货价格平稳
港口现货价格方面，5 月17 日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收870 元/吨，与前一周末持平。上周（0513-0517）黄骅港动力末煤（Q5500）均值870 元/吨，较前一周上涨10 元/吨（+1.12%）。
建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；
建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)；
建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)；
建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；
建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。
风险提示
新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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