房地产行业事件点评报告：广深迅速跟进 政策力度空前

事件：5 月28 日，广州市出台楼市新政，宣布执行最低首付标准，并取消利率下限；同时放松限购标准，限购区购房社保/个税仅需半年；并在公积金政策与贷款房屋套数认定标准上进行了优化。同日，深圳出台楼市新政，宣布首付比调降10PCT，同时房贷利率调降35BP。
广州：多层次优化，再度大幅松绑，政策力度一线最大。广州528 新政明确：①放松限购要求，限购区社保/个税年限要求降至半年（原为2年）；②首付比执行最低标准，即首套15%/二套25%（原为首套30%/二套40%）；③优化首套房认定标准，明确若购房人在所购住房所在区无住房，可按首套住房发放个人住房贷款，若购房人在所购住房所在区有住房，能提供房屋租赁登记备案证明或房源信息编码并已挂牌出售证明的，可按核减后名下住房套数发放个人住房贷款；④优化公积金政策，允许提取公积金支付新房首付，申请贷款需要的缴纳年限缩短至6 个月；⑤鼓励以旧换新，鼓励各协会/房企/中介搭建平台实施多种形式商品房“以旧换新”，鼓励规模化机构收购存量商品房。广州本轮松绑于一线城市中力度最大，同时现行楼市政策也为一线城市中最宽松，充分彰显了地方自主调控权已被充分给予，中央与地方层面稳楼市信心坚决。
深圳：楼市表现总体优于广州，此次调降首付比/房贷利率体现因城施策原则。2024 年4 月，广州新房住宅/二手住宅成交分别实现58.0/81.4万㎡，同比分别-27.4%/-9.0%；深圳新房住宅/二手住宅成交分别实现24.2/39.6 万㎡，同比分别-31.0%/+31.1%。整体看来，深圳楼市热度相对广州回暖迹象更为明显。此次深圳下调首套/二套首付比至20%/30%（原为30%/40%），同时调降首套/二套房贷利率至3.5%/3.9%（原为3.85%/4.25%）。深圳楼市回暖迹象相对广州更为明显，整体调降幅度不及广州，体现了中央于517 新政中强调的因城施策原则。
广深同日跟进上海优化政策，政策基调再明确。5 月27 日，上海打响一线城市楼市政策优化第一枪后，广州、深圳于次日同时出台相关楼市优化政策，积极响应中央号召，陆续开启“去库存”行动，全力提振行业信心。我们于先前的报告中多次强调，政策的方向更加重要，517 会议确认了地产政策的重大转向，态度发生了积极变化，此次一线城市的陆续松绑再次证明了政策稳楼市的信心坚定不动摇。
投资建议：当前投资者对地产板块存在明显分歧，反映了资本市场的过度悲观预期，此次广深跟进上海进行政策优化，北京有望跟进，持续催化地产板块估值修复。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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